NextEra Energy（NEE）第二季度财报展现了其在人工智能电力需求浪潮中的受益程度，核心业务增长扎实，未来项目储备充足，且通过大型并购进一步打开了增长空间。虽然当前估值略高于行业平均，但考虑到其龙头地位、明确的成长路径以及稳定的股息回报，该股在公用事业板块中仍具有较强吸引力。
在6月24日发布第二季度财务报告后，NextEra Energy再次展现出强劲的盈利增长。这家公用事业巨头凭借人工智能数据中心带来的电力需求增长及其他利好因素，实现了调整后每股收益9.5%的同比增长。市场关注的是，这份财报是否足以支撑其股价继续走高。
根据财报，NextEra Energy第二季度调整后盈利达到24亿美元，合每股1.15美元，较去年同期增长9.5%。公司两大业务板块——佛罗里达电力照明公司（FPL）和NextEra Energy Resources——均交出强劲成绩单。
其中，FPL实现净利润14亿美元，同比增幅接近11%。这一增长得益于佛罗里达州持续的经济扩张，过去一年该公用事业公司新增客户超过9万户。为应对不断增长的电力需求，FPL今年计划投入120亿至130亿美元的资本开支，并已从数据中心开发商及其他大型用户处获得显著需求支撑。
与此同时，清洁能源基础设施开发平台NextEra Energy Resources盈利增长超过18%，达到约13亿美元。该部门在过去三个月内将1.1吉瓦的新项目投入运营，以服务其他公用事业公司和大型客户的电力需求。此外，公司还在新墨西哥州启用了一条长达137英里的新输电线路，以增强该州的电网可靠性。
公司管理层对未来数年保持强劲增长抱有信心。NextEra Energy的基本预期是，在2032年前实现调整后每股收益年均复合增长率超过8%，并力争在2032年至2035年间维持同一增速。
从增长动力来看，FPL目前接获来自数据中心开发商及其他大型电力用户的负荷需求意向约21吉瓦，其中12吉瓦已进入深入谈判阶段，最早可于2028年开始供电。NextEra Energy Resources的项目储备量达35.1吉瓦，大部分预计在2030年前交付。同时，公司按计划推进于2029年重启Duane Arnold核电站，以支持Google不断增长的电力需求，并已获选在伊利诺伊州开发两个大型输电项目。
为进一步提升增长曲线，NextEra Energy宣布与Dominion进行合并，交易规模达670亿美元。合并后的实体将成为全球最大的受监管公用事业公司。NextEra预计，该交易将推动其年盈利增速在2032年前提升至9%以上，并力求在2035年前保持该水平。Dominion位于弗吉尼亚州的电力业务同样受益于数据中心带动的电力需求增长，合并后双方将更具协同优势。
受良好业绩驱动，NextEra Energy股价过去一年累计上涨超过22%。目前其远期市盈率约为22倍，略高于同业平均水平的19至21倍区间，也高于标普500指数的21.5倍。
尽管如此，从绝对估值看，该水平对于这家行业龙头仍具一定吸引力。作为公用事业领域最大的参与者，NextEra的增速明显快于多数同行。结合当前2.8%的股息收益率与其盈利增长率，投资者有望获得年均两位数的总回报。对于追求稳健收益的投资组合而言，这份财报后的NextEra Energy依然具备配置价值。
