自标普500指数于1957年以当前形式推出以来，美国已经经历了十次官方认定的经济衰退。因此，下一次衰退的到来只是时间问题。高通胀、利率上升、军事冲突以及尚未解决的贸易争端，都可能将美国推入下一轮衰退。然而，对于那些在2007年大衰退开始前就已开始买入股票、并在随后二十年中持续加仓的投资者而言，这并不值得过度担忧。
在最近两次衰退期间，标普500指数经历了令人痛苦的下跌。2007年至2009年大衰退期间，该指数从峰值到谷底的跌幅高达57%。2020年初新冠疫情引发的暴跌中，标普500指数在短短两个月内重挫34%。但当市场出现这类回撤时，沃伦·巴菲特的建议值得铭记：在别人恐惧时贪婪。巴菲特还说过，如果买入一只股票，就必须准备好承受它下跌50%甚至更多，并且对此感到坦然。
许多投资者缺乏遵循这一建议所需的耐心和毅力。他们往往在市场下跌时卖出股票，而正确的做法本应是买入更多。尽管标普500指数在每次衰退中都经历大幅下跌，但它总能反弹，并且自1957年以来实现了约10%的平均年化总回报。
如果在2007年第一天将1万美元投入先锋标普500指数基金（VFIAX），并将股息再投资，这笔投资今天价值约为7.93万美元。标普500指数之所以能持续反弹，是因为它每季度进行再平衡，只纳入美国最有价值的500家公司。大衰退和新冠疫情确实淘汰了其中一些顶级股票，但更健康、增长更快的公司取代了它们的位置。这也是个股或基金很难持续跑赢标普500指数的原因。
尽管如此，一些个股为那些忽略短期噪音的投资者带来了更大的收益。如果在2007年第一天将1万美元投入苹果（AAPL），并将股息再投资，这笔投资今天价值超过133万美元。同样金额投入英伟达（NVDA），则增长至406万美元。
因此，与其担忧下一次衰退何时到来，投资者不如将其视为买入指数跟踪ETF或以更低估值增持心仪股票的机会。只要美国经济持续增长，其顶级股票就有望继续上涨。
历史反复证明，经济衰退虽然不可避免，但美股长期向上的趋势并未因此改变。标普500指数凭借其动态再平衡机制，总能在危机后焕发新生，并为耐心持有的投资者带来可观回报。与其试图预测下一次衰退的时点，不如着眼于长期，将市场下跌视为布局优质资产的良机。只要美国经济的基本面依然稳固，其最具竞争力的企业就将继续推动股市走高。
