英伟达（NVDA）正在效仿沃伦·巴菲特的投资策略，将部分巨额现金投入股票市场。最新披露的美国证券交易委员会文件显示，这家芯片巨头新增了对埃隆·马斯克旗下太空探索技术公司SpaceX（SPCX）的重大持仓，买入1.227亿股，价值210亿美元。截至报告期末，英伟达股票投资组合总规模已达634亿美元，占806亿美元现金头寸的很大一部分。
三个月前，英伟达股票持仓仅为184亿美元，其中超过一半是持有的竞争对手英特尔股份，价值95亿美元。短短一个季度内，英伟达公开市场投资组合增长450亿美元，增幅约250%，同期标普500指数仅上涨14.9%。
增长主要来自两部分。一是英特尔股价在第二季度大涨216.4%，英伟达所持股份从95亿美元飙升至300亿美元，贡献近一半增幅。二是新买入的SpaceX持仓，价值210亿美元。此外，英伟达还增持Nebius，持仓增加45亿美元。合计计算，英伟达本季度向投资组合注入新资金255亿美元，占组合增值的一半左右。
目前英伟达投资组合高度集中：英特尔占44.2%，SpaceX占30.9%，两者合计超过75%。其余六个持仓各占个位数百分比。
英伟达为何对一家被认为估值偏高的公司下如此重注？答案或许在于两位掌门人之间的长期相互认可。
马斯克在SpaceX最近一次财报电话会议上表示，决定完全基于英伟达进行构建，因为Vera Rubin架构是最优秀的AI计算机，将独家采用英伟达。黄仁勋同样多次称赞SpaceX的Grok聊天机器人和特斯拉汽车，称马斯克为“非凡的工程师”，甚至用“终极GPU”来形容马斯克跨学科保留大量信息的能力。
黄仁勋特别感激马斯克对英伟达第一款AI系统DGX-1的早期支持。“当我发布DGX-1时，世界上没有人想要它，除了马斯克。”黄仁勋在播客中回忆道。
业务层面的合作深度同样在快速提升。英伟达最新财季营收962亿美元，同比增长106%，数据中心业务收入890亿美元，同比增长117%。尽管英伟达不披露客户级收入，但深水资产管理公司的吉恩·芒斯特估计，SpaceX已占英伟达整体收入约5%，上一季度约为3%。按此比例计算，SpaceX单季为英伟达贡献近50亿美元收入。
英伟达首席财务官科莱特·克雷斯在财报电话会议上透露，下一代Vera CPU已开始向最早客户发货，SpaceX的AI部门位列其中。英伟达在财报中强调，SpaceXAI将采用Vera CPU运行Grok聊天机器人背后的代理工作负载。SpaceXAI总裁迈克·尼科尔斯表示，Vera提供了运行大量编排、代码和数据处理所需的CPU性能和内存带宽，同时让GPU专注最擅长的工作。
本周两家公司确认，面向太空优化的Vera Rubin NVL72机架级系统将于2027年第四季度搭载SpaceX第一代Starmind卫星发射，2028年计划进行更大规模部署。该AI1卫星设计携带120千瓦计算载荷，峰值可达150千瓦。
对英伟达而言，SpaceX既是顶级地面客户，又是将数据中心芯片送入轨道的发射载体；对SpaceX而言，英伟达技术正成为计算与AI雄心的核心支柱。双方关系正从单纯买卖走向深度绑定。
