过去几周和几个月，我们的研究团队一直在积极地发表这项研究，以帮助投资者更好地理解市场的最新近况。随着黄金价格历史上首次突破每盎司2000美元，白银价格逼近每盎司27.50美元，熟练的交易员必须要明白贵金属这一波行情所警告的市场风险。可以这样想，只要黄金继续在1900美元附近或上方交易，对交易员和投资者来说，全球市场的风险水平就仍处于极端水平。如果黄金进一步站上2400美元，全球市场可能真的就非常接近某种类型的下跌/崩盘中了。
1990年至2010年：相似之处比比皆是
我们的研究团队认为，美国股市已经在2018年1月-2月的高点附近见顶。我们专有的指数分析和价格模型系统表明，在美元走强的同时，美国股市一直受到美联储刺激和外国资本流入(投资)的提振。这一趋势可能会再持续几周或者几个月，但贵金属的走势已经向市场发出警告，真正的担忧已经加速到了2010~2011年以来从未见过的水平。
我们认为，贵金属的上行潜力可能推动市场出现非常广泛的横向波动，类似于1999年至2011年之间的情况，在未来3年多的时间里，这可能会让许多熟练的交易员和投资者措手不及。从历史上看，当股票市场基于投机模式反弹时，就像我们在1997~1999年看到的那样，由于投机者和散户投资者担心错过机会而蜂拥进入热门交易，价格泡沫就形成了。
历史上，标普500指数在整个90年代的增长令人印象深刻，比1987年增长了580%。该指数最近的牛市行情是从2009年3月至今，上涨了400%左右，今年由于新冠疫情事件导致了相关的剧烈横向调整，调整幅度接近36%。
根据我们的研究，贵金属将会在未来几周和几个月内因风险大于贪婪而突破高点——很可能会推低标准普尔500指数，并导致标准普尔500/黄金比率的相关价格下跌。与2000年高峰后的情况非常相似。
这次下跌实际上有助于解决价格泡沫，并将美国股市重新估值，使其接近能够推动有机增长复苏的水平。在这一过程中，全球市场的过剩被降至临界估值水平，有机经济复苏足以推动未来的增长，就像2004年至2011~12年发生的情况一样。区别在于，我们认为这个周期的运行速度比1988年至2000年的周期快1.3到1.5倍。因此，我们认为该周期将在1.5倍至2.0倍波动。
我们敦促交易员现在对市场保持非常谨慎的态度。尽管复苏势头似乎正在增强，股市处于或接近历史高点，但如果你留心的话，警告信号随处可见。
过去四个多月，美国政府提供刺激和失业救济，对一些人救济金数额与工作收入大致相等的人来说，相当于创造了一个乐于消费的时期，因为这些人同时还有大量的空闲时间。但是，我们相信，进入秋/冬季节后，消费者活动将发生巨大的变化，更多的人会意识到疫情对经济和生活的真正冲击，特别是减少刺激和失业救济金(或完全停止一部分人)，以及驱逐和取消抵押品赎回权开始后。
向上突破还是向下突破？
此外，世界贸易数据显示，全球经济已降至2010年以来的最低水平(处于信贷危机的底部)。过去10多年来，全球贸易水平比历史最高水平低了许多标准差，这与全球经济强劲复苏和美国股市飙升的看法并不相符。也就是说，在2020年3月21日之后，随着外国和投机交易员涌入美联储刺激的经济复苏，投机价格泡沫已经破裂。而那次投机性反弹呈现出与1999年末市场触底前相同类型的复苏。
如果美股遵循2000年的价格模式，那么进一步的上涨应会推动价格水平超过2020年2月以来的先前峰值水平。我们的研究人员认为，股市将在2021年底或者2022年初触底（与2002年的价格底部类似）。
投资者现在要做的就是要保持谨慎。如果我们的研究是正确的，黄金和白银将继续上涨。波动性将开始上升，我们预计未来12个月的股市复苏将更加艰难。看看真实的数据，而不是飞速上涨的美国股市，投资者会发现全球市场根本无法支撑这种投机的价格泡沫。
投资千万条，安全第一条。不妨看一下这家公司：Golden Tag Resources Ltd. (TSXV:GOG)。公司位于墨西哥杜兰戈州的San Diego项目区处在多产的Velardeña采矿区内，在过去一个世纪，这里有多个已经投产的白银、锌、铅和黄金矿。项目目前拥有符合NI 43-101规范的指示和推断资源量至少2.3亿盎司白银当量。而且，公司坚信还有品位在100-150克/吨的2000-5000万吨白银当量优质资源（6500万盎司到2.4亿盎司）等待发掘。
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