由於中美貿易衝突升級可能對基本面帶來負面影響，銅價近期下跌，但供應方面的問題正逐漸浮出水面，可能導致市場趨緊。
銅被廣泛用於電力和建築行業，因此通常被投資者視為衡量經濟狀況的晴雨錶。倫敦金屬交易所(LME)的基準銅價格週四盤中報每噸5850美元，本月迄今累計下跌近9%。
銅價下跌在很大程度上是基於中國潛在的需求下滑。據估計，中國今年的銅消費量約為2400萬噸，占全球總量的近一半。
不過，全球主要銅生產國智利的供應中斷、贊比亞的政治和電力問題、以及中國對廢料進口的限制，預計將在2019年下半年對銅供應構成壓力。
一位專注於金屬的基金經理表示，“目前銅市場的供應短缺已經遠超出兩個月前的預期，在現貨市場上已經開始體現。”
智利國有礦業公司Codelco旗下的Chuquicamata大型煤礦接下來可能不得不應對一場罷工。本周，該煤礦的三家工會拒絕了一份新合同的最終報價。Codelco是全球最大的銅生產商，去年的銅產量為167.8萬噸。
蒙特利爾銀行資本市場分析師Kash Kamal表示，“今年我們預計精煉銅的缺口約為27萬噸，精礦市場收緊從加工費上也可以看出來，現貨每噸加工費目前在60美元以下，去年12月時為95美元。”
此外，中國五礦集團公司旗下五礦資源有限公司(“MMG”)在秘魯的Las Bambas銅礦因薪資談判破裂，也引發了對高質量的精礦供應的擔憂。Las Bambas是秘魯最大的銅礦之一，年產量約為40萬噸。
去年生產銅86萬噸的贊比亞，受礦業稅改革影響，今年可能損失10萬噸產能。而且，贊比亞還面臨電力供應危機。分析師預計，贊比亞今年的銅產量可能累計損失120萬噸。
庫存方面，目前LME批准的倉庫中銅總庫存為212,450噸，上海期貨交易所監控的倉庫銅庫存為172,266噸。中國對廢料進口的限制預計也將加劇未來幾個月的供應短缺。
這名基金經理表示：“即使中國的需求再疲弱，由於廢金屬進口的規定，中國也將不得不進口更多精礦和精煉金屬。”
英文來源：路透社
