由于中美贸易冲突升级可能对基本面带来负面影响，铜价近期下跌，但供应方面的问题正逐渐浮出水面，可能导致市场趋紧。
铜被广泛用于电力和建筑行业，因此通常被投资者视为衡量经济状况的晴雨表。伦敦金属交易所(LME)的基准铜价格周四盘中报每吨5850美元，本月迄今累计下跌近9%。
铜价下跌在很大程度上是基于中国潜在的需求下滑。据估计，中国今年的铜消费量约为2400万吨，占全球总量的近一半。
不过，全球主要铜生产国智利的供应中断、赞比亚的政治和电力问题、以及中国对废料进口的限制，预计将在2019年下半年对铜供应构成压力。
一位专注于金属的基金经理表示，“目前铜市场的供应短缺已经远超出两个月前的预期，在现货市场上已经开始体现。”
智利国有矿业公司Codelco旗下的Chuquicamata大型煤矿接下来可能不得不应对一场罢工。本周，该煤矿的三家工会拒绝了一份新合同的最终报价。Codelco是全球最大的铜生产商，去年的铜产量为167.8万吨。
蒙特利尔银行资本市场分析师Kash Kamal表示，“今年我们预计精炼铜的缺口约为27万吨，精矿市场收紧从加工费上也可以看出来，现货每吨加工费目前在60美元以下，去年12月时为95美元。”
此外，中国五矿集团公司旗下五矿资源有限公司(“MMG”)在秘鲁的Las Bambas铜矿因薪资谈判破裂，也引发了对高质量的精矿供应的担忧。Las Bambas是秘鲁最大的铜矿之一，年产量约为40万吨。
去年生产铜86万吨的赞比亚，受矿业税改革影响，今年可能损失10万吨产能。而且，赞比亚还面临电力供应危机。分析师预计，赞比亚今年的铜产量可能累计损失120万吨。
库存方面，目前LME批准的仓库中铜总库存为212,450吨，上海期货交易所监控的仓库铜库存为172,266吨。中国对废料进口的限制预计也将加剧未来几个月的供应短缺。
这名基金经理表示：“即使中国的需求再疲弱，由于废金属进口的规定，中国也将不得不进口更多精矿和精炼金属。”
英文来源：路透社
