周一說市場:辭舊迎新,“爆雷”聲一片,科技股希望孕育於絕望

Chinese New Year
發佈于: 2 月3, 2019
編輯: Wendy Zhang

本周市場您需要知道什麽才能成功?

[周一說市場]是由我們尊敬的作家Wendy Zhang撰寫的新專欄,旨在幫助我們的讀者了解上周投資者們都在談論的主要話題,以及將在未來一周影響市場的關鍵市場事件。 本周專欄將討論中國科技股、美國科技股以及貿易戰將如何影響科技產業。每周一早上密切關註NAI500,以保持在市場上的領先地位。

過年穿新衣討個吉祥,洗個澡來年清爽,這是延續千百年的華人習俗。

但凡在中國讀過中學的提起“戊戌”首先想起來的恐怕都是“戊戌變法”,那是一個時代的變革演練。

又一農歷戊戌年末,A股最後一周交易日,資本市場的信息量之大讓人目不暇接。

首先,辭舊迎新,易會滿被任命為新一任中國證監會黨委書記、中國證監會主席。證監會主席一向被認為是坐在“火山口”上,小股民遍地,指數的漲跌甚至牽連著民生穩定,很不容易。在講究“好彩頭”的華人世界,名字也是生產力。這一重大消息周末公布,缺乏信心的投資者們對“會滿”的吉祥寓意非常興奮,期待著新人新年新氣象。

誰知最先迎來的卻是天雷滾滾。按照監管層的要求,自2018年開始,業績波動幅度較大的上市公司要在1月31日前公布預告,今年是執行這一要求的第二年,結果一連串的預告把大家打蒙了。截止2019年1月31日下午4點,共1794家A股上市公司披露了業績預告,其中預報2018年全年業績虧損的372家,19家公司預告虧損幅度超過市值,預告“變臉”下調的上市公司443家,變臉幅度超過10億的有65家。

天神娛樂發布業績預告修正公告,稱2018年業績預計由0元至5.1億元向下修正為-78億元至-73億元,而該股總市值僅為44億,此次虧損幾乎相當於總市值的兩倍,成為當之無愧的“雷王”。更有養豬公司因買不起飼料生豬死亡虧損33億,大面積的爆雷成為比慘大會。A股再次顯示出其無人能及的荒誕幽默感。

過年“洗個澡”,只求割掉包袱來年輕裝上陣,似乎也符合邏輯,但來年的盈利情況真的能因此變好嗎,難免讓人存疑。

公司的基本面是資本市場的基礎,過去幾年中國經濟突飛猛進,催生了不少可與國際接軌的好公司,同期發布財報的阿裏巴巴表現依然優秀,然而卻與A股無緣。因此,“完善交易制度,引導更多中長期資金進入,推動在上交所設立科創板並試點註冊制盡快落地”,成為中國資本市場改革的重中之重。

technology 科技股就在本周滾滾天雷聲中,科創板細則面試,其中允許不盈利企業上市,新股上市前五天不設置漲跌幅,可以融券等等,可以毫不誇張的說是A股劃時代的事件。科創板未來能否培養出偉大的企業,決定著中國資本市場的走勢,而影響其最大的變量則在於中國經濟環境。

大洋彼岸,美國聯邦政府終於又開門了,中美貿易談判如火如荼,雙贏是政治詞語,結果如何總歸是幾家歡喜幾家愁。不過,值得投資者松一口氣的是,美聯儲加息確認進入尾聲,而且過去一周,公布業績的科技巨頭們表現好於預期。除了英偉達表現不利外,蘋果、Facebook、亞馬遜等的表現均算正面。

其實,美股科技巨頭們早前也已經“洗過澡”了,蘋果市值在3個月內幾乎跌去一個騰訊。此前一系列的“預防針”之下,盡管營收和凈利潤出現近十年假日季的首次同時下滑,但仍好於市場預期,股價也開始上漲。Facebook更是王者歸來,在公布財報當天,股價大漲11%。

盡管如此,科技巨頭們面臨的增長放緩危機依然存在,而蘋果、英偉達們提到的“中國市場放緩因素”也未有解決方案,市場仍待新的科技創新動力註入。中美圍繞5G的爭端、中美合作的繁榮是否告一段落,都讓投資者擔憂。

或許,該重溫十年前巴菲特在《紐約時報》的文章了,那是次貸危機恐懼分為最嚴重的時刻, “無論美國還是世界其他地方,金融系統都是一片混亂。更糟糕的是,金融系統的問題已漫延到整個經濟體系之中,目前從小小的泄漏演變成猛烈的管湧。短期內,美國失業率將繼續上升,商業活動將會停滯不前,而媒體報道也將會更加令人恐慌不安。”巴菲特先是描繪了一番世界末日般的景象,然後筆調突然來了一個180度的急轉彎:“因此……我一直在買入美國股票。” 時間已經證明了他的正確。

也許到了該樂觀的時候,畢竟一切看上去那麽令人恐懼,狗年A股最後一個交易日的上漲也給大家帶來一線希望。

生活不止投資與股市,還有團聚與天倫。己亥已至,我們祝您合家歡樂,新春吉祥!