2018年10月17日，加拿大娛樂大麻合法化，整1年後（2019年10月17日），有關大麻衍生品的法規正式出臺，大麻食品、飲料和電子烟産品將于12月中旬上架銷售，這將徹底改變大麻行業的生態和消費方式。大麻2.0即將啓動，在此之前，以下五個需知事項投資者應當提前瞭解（大麻食用品監管條例終稿出爐，哪些看點值得關注？）。
想要更多地瞭解大麻投資？作爲全網唯一的大麻投資中文指南，《北美大麻投資手册2019》是您參與大麻行業投資機會的不二之選。該手册分爲20個章節，總共超過100多頁，囊括了大麻行業的深度信息以及大麻投資的方方面面。厚積才能薄發！細節决定成敗！現在購買只要19.99加元（100元人民幣）。
首先，消費者將可以購買大麻電子烟、食品、含麻飲料、濃縮物、外用品和酊劑，但含麻酒精飲料仍不在許可範圍內。也就是說，酒業巨頭星座品牌Constellation Brands（NYSE: STZ）（NYSE: STZ-B）和莫爾森庫爾斯酒業Molson Coors Brewing（NYSE: TAP）雖然已經和大麻領域的公司達成了含麻飲料的合作協議，但目前只能把重心放在非酒精性含麻飲料上。
此外，聯邦政府還就大麻衍生品當中四氫大麻酚（THC）的含量制定了具體的規則。比如說，每份食品當中的THC含量不得超過10毫克，同時濃縮物、外用品、膏和油類産品當中每包的THC含量不得超過1,000毫克（官宣：大麻管理條例最終稿出爐，10月17日生效）。
毫不誇張地說，大麻衍生品將是整個北美大麻行業的未來。這不僅是因爲衍生品的消費群體更年輕，而且相較傳統的幹大麻花，它們的利潤率也要豐厚得多。可以這樣說，沒有一家大麻公司會對衍生品無動于衷。
比如說，OrganiGram Holdings Inc（TSX: OGI）（NASDAQ: OGI）的多數銷售額都來自于成人用娛樂大麻市場（主要是大麻幹品），但該公司也在積極發力衍生品市場。公司購買了1500萬加元的自動化設備，計劃每年生産400萬千克的大麻巧克力。此外，公司明年將推出基于納米乳化技術的粉末。這種粉末可用于飲料的添加劑，功用是加快大麻素的起效。另外，該公司還是PAX Labs Era霧化設備的4家合作商之一。
2018年加拿大實現大麻合法化以來，供給限制就一直是該行業面臨的一個老大難問題，大麻衍生品也不例外。今年以來，加拿大衛生部大麻牌照審批的積壓情况嚴重，800個多個種植、加工和許可申請有待審核。更爲嚴峻的是，省一級的實體大麻店數量嚴重不足。成人用大麻銷售合法一周年之際，占加拿大38%人口的安大略省的已開業大麻店僅有二十多家。即使第二輪大麻店牌照已經頒發，合法大麻零售店仍然不足。
最爲詭异的是，供給問題不僅沒有導致大麻價格不斷攀升，反而遭遇産品供給過剩，價格下滑的怪現象。市場需求遠未獲得滿足的情况下，價格爲何會出現下滑？
細緻分析之後，這個問題也不難獲得解答。作爲大麻生産商與終端消費者之間的一個“中介”，合法已開業大麻店數量的不足實際上製造了一個供需瓶頸：消費者的需求無法滿足，但大麻店的供貨市場却已經過度飽和，大麻生産商的庫存不斷增加，進而導致大麻價格下降。我們因此可以合理預計，如果零售端沒有大的改觀，大麻衍生品也將遭遇同樣的困境。
最近幾個月，美國爆發霧化相關的健康危機。美國疾病控制與預防中心（CDC）的數據顯示，已確認或疑似電子烟或霧化産品使用相關的肺損傷病例已達2,291起，幷導致48人死亡。疾控中心認爲這一事件的罪魁禍首是維生素E醋酸酯，幷且絕大多數的病例都跟含THC的黑市産品存在關聯。疾控中心因此提醒消費者不要使用含有THC的烟液。
這一建議對于Cronos Group Inc（TSX: CRON）（NASDAQ: CRON）是一個重大的打擊。該公司與高特利集團Altria Group（NYSE: MO）達成合作和股權投資協議，希望借助對方在營銷和産品開發方面的實力成爲霧化器市場的龍頭。霧化器市場極有可能是最有“錢力”的大麻衍生産品，但現在安全問題突出，投資者應當適當降低預期。
