這已經是板上釘釘了。投資界傳奇人物沃倫·巴菲特的投資策略已經轉向防守，這一點在伯克希爾哈撒韋Berkshire Hathaway（NYSE: BRK.A）（NYSE: BRK.B）不斷增長的現金儲備以及巴菲特在四季度的投資動作中已經一展無餘。雖說投資一味跟隨他人幷不明智，但透過其他投資人——尤其是巴菲特這樣的投資天才——的視角，我們可以從中發現市場的一些端倪。
話不多說，以下就是伯克希爾最新13-F持倉報告透露的三大動作和一個核心信號：
四季度期間，巴菲特拋售部分獲利盤止盈離場，其中包括减持最大獲利個股蘋果Apple（NASDAQ: AAPL）以及此前巴菲特視爲珍寶的美國銀行股。股市不斷創新高，泡沫再次成爲財經媒體的熱點詞匯。在這種情况下，我們應當保持謹慎，至少將你的部分收益鎖定，這樣才不至于在遭遇下一次無可避免的回調時回吐部分甚至全部的盈利。
類似冠狀病毒（COVID-19）這樣的黑天鵝事件，如果愈演愈烈，極有可能就將標普500指數（SPX）打入向下調整的軌道，况且市場本身就處于高位，客觀上存在回調需求。妄圖根據不可能準確預測的事件結果來預判市場的節點，這固然是自大愚蠢，但不懂得及時止盈，則是愚不可及了。
巴菲特四季度還新進一隻食品雜貨店股票以及一隻生物科技股，這兩隻股票所處的行業跟整個市場的相關性都很低。爲了降低市場大幅回落帶來的下行風險，投資者可以通過投資類似BMO低波動率加拿大股票ETF（TSX: ZLB）這樣的一站式投資來降低他們與大市的相關性。
市場出現了泡沫，這已經沒有爭議。不過，你沒有必要直接離場，然後等待市場出現調整或者是熊市到來。低貝塔股票有更大的可能性按照自己的邏輯運行，不會跟隨市場指數的波動和方向。因此即使股市出現變盤，投資者持有這些股票仍有可能獲得不錯的收益。
我們目前投資的邏輯要以今年市場會出現回調爲前提條件，這才是健康理性的投資策略！持有類似ZLB這樣的低相關性投資，降低我們投資組合的平均貝塔值，投資組合的運行會變得非常平穩。相反，如果你持有的股票貝塔值遠高于1，一旦市場回調，這些股票的下跌幅度會更深，從而引發投資者的恐慌情緒。
最後，巴菲特買入了兩隻標普500指數ETF，這讓很多人都吃驚不已。堂堂選股大師，千挑萬選結果還是買了大多數投資者已經持有的Vanguard ETF，這究竟是怎麽回事？
當然了，如果你足够瞭解巴菲特，這應該還什麽大驚小怪的。過去，巴菲特已經不止一次誇獎標普500指數基金。他建議個人投資者買入這些指數基金，幷且曾經透露稱自己很快也會買入標普500指數基金，如今也算是兌現了自己的承諾。
買入指數基金或指數ETF，這幷不可耻。如果你是一名投資小白，沒有資源和能力在一個存在泡沫的市場上尋找到被低估的投資，買入指數基金完全是明智之舉。
