这已经是板上钉钉了。投资界传奇人物沃伦·巴菲特的投资策略已经转向防守，这一点在伯克希尔哈撒韦Berkshire Hathaway（NYSE: BRK.A）（NYSE: BRK.B）不断增长的现金储备以及巴菲特在四季度的投资动作中已经一展无余。虽说投资一味跟随他人并不明智，但透过其他投资人——尤其是巴菲特这样的投资天才——的视角，我们可以从中发现市场的一些端倪。
话不多说，以下就是伯克希尔最新13-F持仓报告透露的三大动作和一个核心信号：
四季度期间，巴菲特抛售部分获利盘止盈离场，其中包括减持最大获利个股苹果Apple（NASDAQ: AAPL）以及此前巴菲特视为珍宝的美国银行股。股市不断创新高，泡沫再次成为财经媒体的热点词汇。在这种情况下，我们应当保持谨慎，至少将你的部分收益锁定，这样才不至于在遭遇下一次无可避免的回调时回吐部分甚至全部的盈利。
类似冠状病毒（COVID-19）这样的黑天鹅事件，如果愈演愈烈，极有可能就将标普500指数（SPX）打入向下调整的轨道，况且市场本身就处于高位，客观上存在回调需求。妄图根据不可能准确预测的事件结果来预判市场的节点，这固然是自大愚蠢，但不懂得及时止盈，则是愚不可及了。
巴菲特四季度还新进一只食品杂货店股票以及一只生物科技股，这两只股票所处的行业跟整个市场的相关性都很低。为了降低市场大幅回落带来的下行风险，投资者可以通过投资类似BMO低波动率加拿大股票ETF（TSX: ZLB）这样的一站式投资来降低他们与大市的相关性。
市场出现了泡沫，这已经没有争议。不过，你没有必要直接离场，然后等待市场出现调整或者是熊市到来。低贝塔股票有更大的可能性按照自己的逻辑运行，不会跟随市场指数的波动和方向。因此即使股市出现变盘，投资者持有这些股票仍有可能获得不错的收益。
我们目前投资的逻辑要以今年市场会出现回调为前提条件，这才是健康理性的投资策略！持有类似ZLB这样的低相关性投资，降低我们投资组合的平均贝塔值，投资组合的运行会变得非常平稳。相反，如果你持有的股票贝塔值远高于1，一旦市场回调，这些股票的下跌幅度会更深，从而引发投资者的恐慌情绪。
最后，巴菲特买入了两只标普500指数ETF，这让很多人都吃惊不已。堂堂选股大师，千挑万选结果还是买了大多数投资者已经持有的Vanguard ETF，这究竟是怎么回事？
当然了，如果你足够了解巴菲特，这应该还什么大惊小怪的。过去，巴菲特已经不止一次夸奖标普500指数基金。他建议个人投资者买入这些指数基金，并且曾经透露称自己很快也会买入标普500指数基金，如今也算是兑现了自己的承诺。
买入指数基金或指数ETF，这并不可耻。如果你是一名投资小白，没有资源和能力在一个存在泡沫的市场上寻找到被低估的投资，买入指数基金完全是明智之举。
