不可否認的是，長達10年的大牛市不斷抬高財富水平，鶏犬升天，但也因此掩蓋了另一個基本的事實：股票交易幷不能積累財富，持有好公司的股票幷長期持有才是財富積累的秘訣。在全球市場陷入瘋狂，股市暴跌之際，我們更應銘記住這一點。
最近一兩周，市場參與者經歷了過去幾年都未曾出現的極端波動，不到兩周前，標普500指數回調（跌幅不低于10%）所用時間（6個交易日）創出歷史紀錄，而且這一紀錄極有可能在本周被再次打破：美股逼近熊市區間，原油價格雪崩，新冠疫情持續擴散，美債收益率紛紛創出歷史新低。
市場似乎正在崩潰當中，同樣面臨崩潰的或許還有市場上最堅定的投資者的信心。不過，金融危機以及此後的歷次回調一再向我們展示，只要堅持自己的投資計劃，守好自己的交易原則和紀律，投資者終會獲得回饋。
股票投資的終極目的是什麽？當然是掙錢，這似乎顯而易見，更具體點來說是“低買高賣”。不過，這還不够具體，爲將來退休養老儲蓄？爲了子女教育還是購買一套理想中的度假屋？搞清楚投資背後的具體目標這非常重要，因爲不同的目標對應的是不同的時間周期，而時間周期是制定投資計劃最重要的一個因素。
時間是股票投資者最好的朋友，同時也是最大的敵人。時間越長，把握波動提高收益的機會就越多。不過，如果投資周期過短，幾年後你可能就需要動用股票市場的收益來支付必要的開支，那麽同樣的波動能够在短時間內就導致你的資産大幅縮水，而你又等不到市場復蘇的那一天。
在此，我們將投資期限拉長至10年以上，同時設定這樣一種情形：我的孩子剛剛3歲，離上大學還有10多年的時間，同時我現在43歲，退休儲蓄賬戶還有20年的增長時間；買入派息股幷持有10多年甚至20多年。
在這種假設情緒下，我短期之內不會賣出持股，相反還會開始關注買入機會，利用賬戶中的現金把握此次市場下跌帶來的增持機會。在此之前，股市迭創新高時我們就應當保持相對謹慎的態度，預留一部分的現金以應對可能出現的經濟衰退。
不過，如果我年紀更大一點，或者是子女離上大學或者是職業學校只有幾年的時間，我就不會把全部的資金——尤其是未來幾年將用于支付教育，退休後日常用品，或者是其他必要開支的資金——投向股市。簡單來說，股市短期上漲所能帶來的收益不值得我去冒虧損的風險。因此，我們的投資計劃必須根據你的目標和時間周期進行合理的資産配置。
如果你能承受未來幾年股市下跌帶來的損失，現在就應該更加激進。不過，如果你對資金的安全性要求更高，現在應該把資金轉往債券和現金。雖然收益率更低，但至少明年需要花的錢不會因爲投資股市而蒸發掉10%甚至更多。
這是最大化利用股市大跌的一個簡單操作。逃頂幾乎不可能，但在市場恐慌時抓住好公司的股票，這樣才不至于對你的投資組合造成損害。相反，僅僅因爲股價下跌就拋售一家好公司的股票，這才是最糟糕的操作，同時也是最不合理的賣出時機。
更好的操作是列一份名單，將股價在拋售期間已經大跌但基本面仍然健康的優質個股放在一起。類似現在這樣的恐慌性拋售幾乎總是會創造出極佳的買入機會。比如說，Brookfield Infrastructure Partners LP（NYSE: BIP）以及它的母公司Brookfield Asset Management Inc（NYSE: BAM）的股價在大約1個月的時間內已經分別下跌19%和15%，但新冠病毒疫情或潜在的經濟衰退均不會對這兩家公司構成重大的直接風險。
相反，它們擁有的資産和業務對于經濟下滑相對免疫，能够在整個經濟周期創造巨大的收益。此外，這兩家公司過往在市場不確定時期把握住了投資機會，不斷增長的現金流確保它們能够在過去10年將股息分別增至原來的3倍和2倍。
市場大跌時，這種股票不僅值得買入，同時也證明了這種投資邏輯確實可行。
