回過頭來，今年的3月是難得一遇的抄底好時機。COVID-19疫情驅動股市暴跌，包括能源股在內的很多上市公司的股價都跌至多年低點，滿地都是超值股。此後，市場迎來暴漲，個股漲幅更大，其中就包括北美的石油生産商Ovintiv Inc.（TSX: OVV）（NYSE: OVV）。
Ovintiv之前的公司名稱是Encana。今年早些時候，該能源公司正式更名幷將總部從加拿大的卡爾加裏遷往美國的丹佛。
加拿大油氣公司面臨的壓力不僅是大宗商品價格低迷，還有政治上的阻礙。在加拿大，很多人反對建設油氣管道，投資者對于加拿大的油氣股也提不起興趣。屋漏偏逢連夜雨，今年早些時候，價格戰爆發，油價一度跌入負值，而COVID-19疫情重挫石油需求。2020年前幾個月，天然氣價格也大跌。
今年3月初，該油氣生産商的股價跌至$2.95的低點，較年初的超過$30下跌超過90%，跌勢極爲慘烈。不過，Ovintiv的股價此後穩步回升，目前運行在$15附近，是其52周低點的5倍多。儘管如此，該股股價今年迄今仍下跌約50%。
Ovintiv的股價最近幾個月持續上漲，但主要原因是此前超跌得實在是比較厲害。油氣股遭遇的是股市暴跌和大宗商品價格低迷的雙重打擊。所幸的是，形勢正在向積極的方向發展。最近幾周，石油和天然氣價格持續上升，這或許也是該股最近表現優异的關鍵驅動力。
Ovintiv對低油價進行了對沖保護，尤其是短期之內。不過，整合行業未來仍面臨巨大的不確定性。疫情持續時間越久，油氣需求所受的負面衝擊就會越明顯。
不過，從現金流的角度觀察，Ovintiv依然能够讓人放心。公司報告最近季度淨虧損44億美元（主要是因爲减值損失），但日常經營活動産生的現金流爲正的1.17億美元。只要疫情不反復，政府的封鎖和限制措施不倒退，該公司最糟糕的時候或許已經過去了。
到目前爲止，Ovintiv的破淨率高達50%，市值僅有賬面價值的大約一半，市盈率也僅有3倍。對于長綫投資者來說，該股風險可控，值得一搏。即使行業環境惡劣，該公司仍能創造現金流，叠加大宗商品價格開始回升，現在或許是買入該能源股的不錯時機。
