丟掉歷史包袱，季報後的黑莓可以買入嗎？

黑莓BlackBerry（TSX：BB）（NYSE: BB）是一家軟件和服務公司幷且徹底退出了智能手機市場，但一提起這家公司，很多人還是會想到智能手機。智能手機曾經是黑莓的榮耀，現在却成了歷史的包袱。黑莓股價的前景，關鍵要看該公司的轉型戰略是否成功。周四，該公司發布好于預期的季報，股價一度上漲10%。

黑莓能够丟掉歷史包袱，重獲新生嗎？季報後的黑莓可以買入嗎？

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黑莓的季報究竟如何？

數據顯示，公司季度總收入2.59億美元，同比增長6.1%，環比增長26%。此外，銷售成本創18個月以來的最低，季度毛利潤率升至77%。分析師預計利潤率不超過73%。該公司的毛利潤率長期目標是80-85%。

不過，GAAP經營虧損2200萬美元，主要原因是長期資産减值損失以及債券公允價值調整。GAAP每股虧損0.04美元，但遠低于去年的0.10美元以及前一季度的1.14美元（大額商譽减值）。

一句話概括：公司收入意外增長，經營成本降低，以及虧損小于預期。

黑莓上季度收入增長的驅動力是什麽？

公司的核心業務——軟件和服務的收入環比增長2%至1.51億美元，但同比仍下降10%。不過，隨著汽車製造商逐步恢復生産，該業務有望進一步向好。

不過，讓人意外的是，授權和其他收入環比暴增86%，同比增長42%至1.08億美元，這說明黑莓充分釋放了公司知識産權以及軟件專利的價值。專利都有期限，授權收入的波動性大，不過考慮到黑莓正在向純粹的軟件科技公司轉型，這或許也可以被視爲核心業務。

業務開展方面，StradVision將在面向韓國汽車製造商的自動駕駛系統中使用該公司的QNX技術。新客戶包括美國空軍、英國國防部、加拿大皇家鑄幣廠、勞斯萊斯以及勞埃德銀行。黑莓面向政府的安全套件SecuSUITE現已被全球17個國家的政府采用。黑莓的藍籌客戶——包括18個G20政府，10大汽車製造商當中的9家，以及全球10大銀行當中的9家——將助力該公司實現經常性收入比例達到90%的這一目標。

現在是買入時機嗎？

黑莓是一隻前景可期但股價仍然非常低迷的科技股。一有利好消息，該股股價就會上漲，但往往在做多熱情消退後，股價又回歸到價值區間。黑莓的價值何時才能獲得資本市場的認可？我們給不出一個明確的時間。

黑莓已經贏得了政府、國防機構以及高戒備級別機構的信任，這些都是競爭對手最難以滲透的垂直市場。公司的物聯網（IoT）板塊正在挖掘這個不斷增長的總規模達380億美元的市場潜力。與此同時，由于在家辦公盛行，網絡安全業務現在的發展勢頭更好。

短期來看，全球汽車製造廠恢復生産將助力公司收入復蘇。黑莓還不斷提高汽車軟件的單位收入。通過QNX的更新和升級，該技術軟件現在提供包括控制系統、數字駕駛室、AI安全以及自動駕駛主動安全控制在內的11項功能，增加了收入來源。

未來，黑莓的持續增長可期，但移動設備業務的失敗給公司帶來了污點，需要該公司通過重新的品牌宣傳來消除市場的成見。

這需要投資者付出耐心。

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