丢掉历史包袱，季报后的黑莓可以买入吗？

黑莓BlackBerry（TSX：BB）（NYSE: BB）是一家软件和服务公司并且彻底退出了智能手机市场，但一提起这家公司，很多人还是会想到智能手机。智能手机曾经是黑莓的荣耀，现在却成了历史的包袱。黑莓股价的前景，关键要看该公司的转型战略是否成功。周四，该公司发布好于预期的季报，股价一度上涨10%。

黑莓能够丢掉历史包袱，重获新生吗？季报后的黑莓可以买入吗？

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黑莓的季报究竟如何？

数据显示，公司季度总收入2.59亿美元，同比增长6.1%，环比增长26%。此外，销售成本创18个月以来的最低，季度毛利润率升至77%。分析师预计利润率不超过73%。该公司的毛利润率长期目标是80-85%。

不过，GAAP经营亏损2200万美元，主要原因是长期资产减值损失以及债券公允价值调整。GAAP每股亏损0.04美元，但远低于去年的0.10美元以及前一季度的1.14美元（大额商誉减值）。

一句话概括：公司收入意外增长，经营成本降低，以及亏损小于预期。

黑莓上季度收入增长的驱动力是什么？

公司的核心业务——软件和服务的收入环比增长2%至1.51亿美元，但同比仍下降10%。不过，随着汽车制造商逐步恢复生产，该业务有望进一步向好。

不过，让人意外的是，授权和其他收入环比暴增86%，同比增长42%至1.08亿美元，这说明黑莓充分释放了公司知识产权以及软件专利的价值。专利都有期限，授权收入的波动性大，不过考虑到黑莓正在向纯粹的软件科技公司转型，这或许也可以被视为核心业务。

业务开展方面，StradVision将在面向韩国汽车制造商的自动驾驶系统中使用该公司的QNX技术。新客户包括美国空军、英国国防部、加拿大皇家铸币厂、劳斯莱斯以及劳埃德银行。黑莓面向政府的安全套件SecuSUITE现已被全球17个国家的政府采用。黑莓的蓝筹客户——包括18个G20政府，10大汽车制造商当中的9家，以及全球10大银行当中的9家——将助力该公司实现经常性收入比例达到90%的这一目标。

现在是买入时机吗？

黑莓是一只前景可期但股价仍然非常低迷的科技股。一有利好消息，该股股价就会上涨，但往往在做多热情消退后，股价又回归到价值区间。黑莓的价值何时才能获得资本市场的认可？我们给不出一个明确的时间。

黑莓已经赢得了政府、国防机构以及高戒备级别机构的信任，这些都是竞争对手最难以渗透的垂直市场。公司的物联网（IoT）板块正在挖掘这个不断增长的总规模达380亿美元的市场潜力。与此同时，由于在家办公盛行，网络安全业务现在的发展势头更好。

短期来看，全球汽车制造厂恢复生产将助力公司收入复苏。黑莓还不断提高汽车软件的单位收入。通过QNX的更新和升级，该技术软件现在提供包括控制系统、数字驾驶室、AI安全以及自动驾驶主动安全控制在内的11项功能，增加了收入来源。

未来，黑莓的持续增长可期，但移动设备业务的失败给公司带来了污点，需要该公司通过重新的品牌宣传来消除市场的成见。

这需要投资者付出耐心。

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