過去1年，加拿大大麻股Charlotte’s Web Holdings Inc（TSX: CWEB）的股價波動十分劇烈：2019年8月創出$29的歷史高點，但受疫情以及其他多種結構性問題的影響，公司銷售疲軟，股價在今年的10月觸及$3.08的低點。不過可喜的是，10月以來，該加拿大大麻股的股價已經反彈超過100%。
Charlotte’s Web股價的大漲是否意味著該股底部已經確立？接下來股價還會繼續走高嗎？
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Charlotte’s Web Q3的銷售額環比增長17%至2520萬美元，同比持平，其中DTC（直接面向消費者）銷售額增長28%，占公司總收入的66%。
在財報電話會議期間，CWEB的首席執行官Deanie Elsner表示：“得益于有效的綫上營銷，定向的客戶細分以及個性化的消息傳送（驅動轉化率相比上年同期增長98%），我們的DTC電商收入同比增長28%至$1670萬。此外，新客戶獲取增長52%，留存率增長65%，以及我們的訂購數增長139%。”
該公司Q3淨虧損擴大至660萬美元，合每股虧損0.05美元，上一年同期虧損130萬美元。此外，6月當季的淨虧損爲1440萬美元。CWEB的收入和淨虧損基本符合分析師的預期。
我們由此可以得出，Charlotte’s Web股價近期的大漲幷不是三季報所驅動的。事實上，由于拜登贏得美國總統大選，大麻股本月出現了强勁的反彈。民主黨預計將推動實現娛樂大麻的合法化，爲大麻生産商提供傳統的債務融資渠道，同時快速擴大它們的潜在市場規模（拜登勝選，這3類加拿大股票暴漲）。
CWEB表示，如果扣除收購來的Abacus，公司Q3的銷售額同比將下降10%，但環比仍增長8%，另外Q4的銷售額預計將繼續增長。2020年，DTC業務的强勁增長抵消了零售銷售的疲弱。未來10年，這種購買行爲的轉變將幫助該公司綫上銷售額的增長。
該公司Q3毛利潤率也從上年的71.3%降至60.3%。公司預計2021年下半年的COGS（銷貨成本）將下降，原因是公司新的生産設施將投入運行，這也將對盈利帶來正面的影響。
CWEB表示，公司已經啓動了一項費用優化計劃，確定2020年下半年經營業務將縮减超過10%，2020年的費用將因此减少$1200萬。通過與摩根大通的合作，公司降低了銀行和商戶手續費，一個季度節省了40萬美元。
截至Q3末，Charlotte’s Web的現金餘額爲6590萬美元，營運資本爲1.29億美元。公司沒有負債，2020年的現金淨額預計爲6000萬美元。
