股神加持後的巴裡克黃金股價隨時準備爆發

股神巴菲特領導的伯克希爾哈撒韋Berkshire Hathaway八月份披露建倉了加拿大黃金生產商巴裡克黃金公司Barrick Gold (TSX:ABX)(NYSE:GOLD)的股票。事實證明，這也是伯克希爾投資組合中表現最好的股票之一。

巴裡克黃金公司昨日發佈了第三季度業績報告。受黃金產量和價格上漲的推動，該公司調整後的收益較去年同期大幅增長175%。由於業績超過了市場和分析師普遍預期，提振巴裡克股價上漲超過7%。

良好的地理位置、良好的地質條件、合理的資金利用

巴裡克黃金：又一個強勁的季度

現在看來，這位長期以來都對黃金股不屑一顧的傳奇投資者，似乎剛好是在正確的時機進入了黃金行業。巴裡克股價自今年6月以來已經上漲了25%以上。今年，在廣泛的市場不確定性和疫情引發的衰退擔憂中，全球投資者紛紛轉向黃金避險。

今年迄今，黃金價格累計上漲了約30%，而黃金開採企業的股價累計上漲了40%。巴裡克股價不但跑贏了金價，也遠超過同行平均水平，年初迄今累計上漲了60%。

有意思的是，在巴裡克首席執行官Mark Bristow看來，金價還會繼續上漲。他指出，隨著越來越多的發達經濟體繼續印鈔，金價將升至新高。金價走高可能會提振礦業公司未來幾個季度的收益，最終推高這些公司的股價。

眾所周知，巴菲特歷來只投資基本面良好、收益和股息穩定的公司，而巴裡克黃金公司正好屬這一類。過去幾年，這家金礦商一直在積極償還債務，並強化其資產負債表。

截至2020年第三季度末，巴裡克的淨債務為4.17億美元，與2014年的100多億美元相比已大幅下降。礦業是一項資本密集型業務，巴裡克黃金穩固的淨債務頭寸對股東來說是一大利好。

創紀錄的現金產生量引發了第三季度巴裡克黃金股東的另一筆慷慨的派息。該公司宣佈2020年第四季度的股息為每股0.09美元。這標誌著2020年的股息比去年增加了近140%。

值得注意的是，幾乎所有的金礦商今年都報告了創紀錄的利潤。規模較小的另一家加拿大礦業公司B2Gold (TSX:BTO)(NYSE:BTG)公佈第三季度淨利潤增長320%。

B2Gold also在西非經營著三座金礦，今年的目標是生產超過100萬盎司的黃金。相比之下，巴裡克黃金公司計劃在2020年生產460萬至500萬盎司黃金。兩家公司目前都在朝著2020年的生產指導目標邁進。

有趣的是，B2Gold也有一個強大的資產負債表，而且負債很低。過去幾個季度，該公司一直在積極提高股息，目前的股息收益率為2.4%，高於巴裡克和其他礦業同行。

今年以來，金礦股的表現明顯強過大盤。從估值的角度來看，其中許多股票在最近大幅上漲後顯得昂貴。值得注意的是，與B2Gold甚至行業平均水平相比，巴裡克的估值顯得有些過高。

不過，如果一家公司的增長速度高於平均水平，而且基本面堅實，那麼它的溢價就是合理的。至少在接下來的幾個季度裡，這位傳奇投資者可能會繼續從這次黃金交易中獲得巨大收益。