2020年3月，TSX指數下跌21.6%，創十多年以來的最大單月跌幅。不過，在接下來的五個月時間裏，TSX指數穩步反彈。到了九月和十月，指數分別回落2.4%和3.4%，但十一月突然爆發：TSX指數本月截至11月26日已經上漲11.4%，僅次于1999年十二月的11.8%。
十一月股市的上漲也爲投資者打開了很多機會。比如說，類似加拿大皇家銀行Royal Bank of Canada（TSX: RY）（NYSE: RY）和加拿大豐業銀行Bank of Nova Scotia（TSX: BNS）（NYSE: BNS）這樣的加拿大大行股價本月大幅上漲，其中加拿大第一大行加拿大皇家銀行的股價十一月上漲16.2%。這些銀行將于下周發布財報。
首先，加拿大銀行股的大漲得益于新冠疫苗相關的利好，這帶動整個市場風險偏好的提升。從行業和公司層面分析，投資者預計銀行即將發布正面的財報數據，其中加拿大皇家銀行2020財年Q4的每股收益預計爲每股$2.23，遠高于前一季度的$1.03，同時淨利潤率預計將從前一季度的24.3%提高至25.1%。
這種情况幷未加拿大獨有。道瓊斯工業平均指數觸及30,000點整數關口，標普500指數、納斯達克綜合指數、羅素2000指數，以及MSCI全球指數均處于歷史高位。
如果全球股市在十一月創出上世紀八十年代以來的最大單月漲幅，投資者能够找到支撑這一上漲的理由：新冠疫苗上市越來越近，美國新總統的過渡程序已經啓動，以及拜登提名耶倫出任美國財長。
今年三月以來的反彈行情與宏觀經濟的基本面是相違背的，但十一月股市的大漲跟此前的反彈已經發生了質的改變：股市上漲的驅動力不再是少部分的科技巨頭，由于看好2021年的經濟，周期股開始活躍，市場呈現出普漲的態勢。
Kingswood Holdings的首席投資官Rupert Thompson表示，“市場的思維總是前瞻性的，最近疫苗消息公布後，經濟强勁復蘇的確定性似乎更有把握了，因此當下的投資者直接過濾掉了短期的利空。”叠加各國央行將竭盡所能支撑經濟的市場信念，股市有能力抵禦衝擊。
