有研究發現，木材/黃金比率過去13周上漲時利好美國股市，下跌時美國國債是更優的選擇。過去25個交易日，木材期貨價格下跌超過$670，跌幅40%，下跌深度和速度在歷史上都非常罕見。可以想像，木材/黃金比率近期也是快速拐頭向下。
按照上述研究的結論，木材/黃金比率的驟降對于美股構成利空，美國股市接下來可能會出現調整甚至是熊市。不過，這一比率究竟靠不靠譜，我們有必要進行一番檢驗。
爲此，我們整理了1984年以來的木材/黃金比率數據，其中的市場基準采用的是威爾遜5000的總收益指數。
上表顯示，木材/黃金比率對于股市上漲的頻次幾乎沒有影響。該比率過去13周上漲時，威爾遜5000的總收益指數後續一個月、一個季度以及一年的上漲頻次僅稍高于比率下跌時。這透露出的一個信息是，我們沒有必要因爲木材/黃金比近期的大幅下降而感到恐慌。
當然了，木材/黃金比率過去13周下跌時美股下跌的概率幷沒有明顯放大，但下跌的幅度可能會更大。于是，我們整理了下面這張圖表。結果顯示，無論該比率過去13周上漲還是下跌，股市接下來一個月、一個季度以及一年平均下來都是上漲的，而且平均漲幅相差也不大。
需要說明的是，上面的這一討論幷不是對木材/黃金比率潜在價值的詳盡分析。投資者可以根據自己的需求對數據進行其他方式的切割和分析。儘管如此，這一數據至少說明，該比率近期下滑本身幷不能預測股市下跌，但也不能保證接下來幾周不會出現調整甚至是啓動熊市。
