有研究发现，木材/黄金比率过去13周上涨时利好美国股市，下跌时美国国债是更优的选择。过去25个交易日，木材期货价格下跌超过$670，跌幅40%，下跌深度和速度在历史上都非常罕见。可以想象，木材/黄金比率近期也是快速拐头向下。
按照上述研究的结论，木材/黄金比率的骤降对于美股构成利空，美国股市接下来可能会出现调整甚至是熊市。不过，这一比率究竟靠不靠谱，我们有必要进行一番检验。
为此，我们整理了1984年以来的木材/黄金比率数据，其中的市场基准采用的是威尔逊5000的总收益指数。
上表显示，木材/黄金比率对于股市上涨的频次几乎没有影响。该比率过去13周上涨时，威尔逊5000的总收益指数后续一个月、一个季度以及一年的上涨频次仅稍高于比率下跌时。这透露出的一个信息是，我们没有必要因为木材/黄金比近期的大幅下降而感到恐慌。
当然了，木材/黄金比率过去13周下跌时美股下跌的概率并没有明显放大，但下跌的幅度可能会更大。于是，我们整理了下面这张图表。结果显示，无论该比率过去13周上涨还是下跌，股市接下来一个月、一个季度以及一年平均下来都是上涨的，而且平均涨幅相差也不大。
需要说明的是，上面的这一讨论并不是对木材/黄金比率潜在价值的详尽分析。投资者可以根据自己的需求对数据进行其他方式的切割和分析。尽管如此，这一数据至少说明，该比率近期下滑本身并不能预测股市下跌，但也不能保证接下来几周不会出现调整甚至是启动熊市。
