2021年三季報發布後，加拿大餐飲巨頭Restaurant Brands International Inc（TSX: QSR）（NYSE: QSR）的股價周一盤中下跌超過3%至$74.12。打擊投資者情緒的因素是什麽？股價下跌後的QSR股票是否依然值得買入？不過首先，我們先來深挖一下該公司的季報數據。
得益于授權加盟、房地産以及廣告收入的增長，Restaurant Brands 9月當季的收入同比增長超過11%至15億美元，其中漢堡王品牌的國際銷售額同比增長了25%。不過，季度收入依然稍不及分析師的預期。雖然疫情因素繼續影響公司業務，但三季度期間該公司全球範圍內近97%的餐廳處于開業狀態。
從好的方面看，Restaurant Brands的調整後每股盈利同比增長近12%至0.76美元，小幅高于分析師的預期。此外，Q3調整後淨利潤率也從前一季度的23.6%升至24.9%，其中外匯因素起到了積極的作用。
三季度期間，Tim Hortons和漢堡王的可比銷售額分別增長8.9%和7.9%。不過，Popeyes的可比銷售額下降2.4%。這3大餐飲品牌的可比銷售額數據均稍低于分析師的預期，這可能是QSR股價今早下跌的主要原因之一。
此外，在三季報當中，Restaurant Brands還特別提到了疫情驅動的供應鏈壓力以及勞動力挑戰。迫于上述挑戰，公司部分餐廳削减了營業時間以及服務方式。儘管這些挑戰都是暫時的，但10月迄今的經營業績相比三季度幷無明顯區別，因此四季度的經營業績可能跟三季度也大致相同。
過去兩年，Restaurant Brands的股價是下跌的。2020年下跌6%，今年下跌近5%。
究其原因，QSR的財務趨勢幷不喜人。儘管如此，該公司擴張和新開餐廳的戰略幷未改變。目前該公司在全球100多個國家擁有超過2.7萬家餐廳，管理層計劃在不到10年時間內將餐廳數量增加到4萬家左右。這一增長戰略看上去可能有點激進，中期增加了Restaurant Brands的費用，但也有可能提升其長期的財務增長前景。
正是基于這一理由，現在應該逢低買入QSR股票，尤其是股息投資者。該股目前的股息率約爲3.4%。
