更好的大麻股:Green Thumb還是Curaleaf?

大麻股
發佈于: 3 月16, 2022

3月第1周,伊利諾伊州的大麻股Green Thumb Industries Inc.(OTCQX:GTBIF)和馬薩諸塞州的大麻股Curaleaf Holdings Inc.(OTCQX:CURLF)均報告優异的四季報,同時這兩家大麻跨州運營商都在快速擴張,是未來龍頭大麻股的有力爭奪者。

不過Green Thumb Industries和Curaleaf Holdings,究竟誰才是更優質的大麻股?

1. Curaleaf Holdings快速跑馬圈地

收購是Curaleaf快速增長的秘訣,公司過去兩年完成的收購還沒有展現出它們全部的潜力。公司在2020年7月完成對工業大麻大麻二酚(CBD)公司Grassroots的收購,將135張大麻店牌照以及160萬平方英尺的種植面積收入囊中。此外,該公司還收購了包括Select、Curaleaf NJ、Arrow、MEOT、Remedy、Blue Kudu以及Alternative Therapies Group在內的各種大麻産品、製造商和大麻店。

收購戰略的成功在這只大麻股的財報中得到了體現。Curaleaf四季度總收入同比增長39%至$3.20億,2021年收入增長93%至$12億。此外,四季度和全年的調整後稅息折舊及攤銷前利潤(EBITDA)也分別增長48%和107%至$8000萬和$2.98億。此外,該公司四季度新增8家大麻店,總門店數量增至117家。

該公司尚未盈利,但憑藉著收入和EBITDA的快速增長,盈利之路應該不遠。今年前兩個月,該公司又新開了很多大麻店,全國總門店數量增至126家。此外,1月Curaleaf完成了對Bloom Dispensaries的收購,進入去年剛剛實現娛樂大麻合法化的亞利桑那州市場。

最後,該大麻股還進入了歐洲市場,EMMAC Life Sciences Group現在已經更名爲Curaleaf International。公司季度末持有現金$2.99億,扣除未攤銷負債折扣的未償負債總額$4.36億。

2. Green Thumb 2021年淨利潤翻兩番

Green Thumb Industries也在快速擴張,雖然全國大麻店數量只有75家,但還額外持有114張牌照。各州監管機構對大麻牌照數量是有限制的,因此持有牌照對于大麻公司來說是一個巨大的優勢。

Green Thumb不僅手握大量大麻牌照,同時財務上足够穩健,有能力實施擴張計劃。該公司四季度總收入從$1.77億增至$2.43億,全年增長60.5%至$8.94億。2021年符合美國公認會計準則(GAAP)的淨利潤翻兩番至$7540萬,連續第6個季度實現正的淨利潤。該公司將這一業績歸功于73家開業大麻店客流量增加。

此外,Green Thumb還連續第8個季度實現正的經營性現金流。公司去年新開10家大麻店,收購12家店,2022年又在弗吉尼亞州新增2家店。

誰才是更好的選擇?

Green Thumb和Curaleaf都是優質大麻股,不過Curaleaf通過明智適時的擴張和收購計劃在美國打下了堅實的基礎,大麻店數量從2020年初的54家增至現在的126家,今年收入也已經突破$10億,因此似乎是更好的選擇。

無論美國聯邦大麻合法化實現與否,只要各州的大麻改革繼續推進,Curaleaf就能繼續增長。此外,歐洲大麻市場的拓展或將進一步提振其收入。專家預測該市場2020年至2027年期間的年複合增長率(CAGR)將高達29.6%。分析師預計該大麻股未來12個月的股價上漲空間達160%,而該股目前較其52周高點下跌超過50%,是一個不錯的買跌時機。