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週期性的顯卡供應過剩一直是高歌猛進的芯片製造商英偉達（NVDA）的一個歷史問題，而該公司的最新消息表明，這個問題又出現了。英偉達發佈了2023財年第二財季（截至2022年7月31日的三個月）的初步業績，很明顯，這家芯片製造商增長驚人的日子已經被暫停了。
毫不奇怪，英偉達的投資者對這個消息的反應並不好。上個月開始大漲的英偉達股價突然失去了動力。看到英偉達股票股價進一步向南走並不奇怪，至少在短期內是這樣。以下是可能出現這種情況的原因。
根據英偉達的初步結果，該公司現在預計第二財季收入為67億美元，而其先前的預測為81億美元。最新的預測表明，英偉達的業務有望同比增長僅3%，比之前預期的24%的增長大幅下降。
該公司將這種糟糕的表現歸咎於遊戲業務的疲軟。該公司在一份新聞稿中指出，渠道合作夥伴已經減少了遊戲PC（個人電腦）顯卡的採購，英偉達也被迫與渠道合作夥伴實施定價計劃，以應對預計將持續到第三財季的具有挑戰性的市場條件。
更具體地說，英偉達的遊戲部門收入在第二財季同比下降33%至20.4億美元。英偉達在5月份的盈利電話會議上警告說，由於俄羅斯和中國的遊戲GPU銷售疲軟，遊戲收入將減少4億美元。但是現在看來，這個問題比英偉達預期的要大。
高通貨膨脹迫使英偉達降低顯卡價格同時減少庫存。更簡單地說，英偉達的遊戲業務可能會受到低銷量和疲軟定價的雙重困擾。這對該公司來說是個壞消息，原因是，遊戲業務是英偉達的第二大收入來源，在第一財季占收入的43%。該部門的貢獻現在已經下降到30%。
由於個人電腦的銷售額正以驚人的速度下降，視頻遊戲領域看起來不太可能出現轉機。根據IDC的數據，2022年第二財季個人電腦銷售額同比下降15.3%。該市場研究公司預計，2022年個人電腦銷售額將下降8.2%。與此同時，視頻遊戲硬件的支出預計也會下降。
所有這些對英偉達來說都不是好兆頭，這也是分析師降低英偉達本財年收入和盈利預測的原因。
英偉達是一隻昂貴的科技股，目前的市盈率為50倍。這比標準普爾500指數的22.5倍高得多。英偉達的增長明顯放緩意味著投資者可能不願意為該股支付如此高的倍數。
因此，除非個人電腦和遊戲市場的情況有所改善，否則看到英偉達股票走低不要感到驚訝。但是，精明的投資者應該考慮密切關注英偉達，該公司有多種催化劑可以幫助它走出低谷。
從數據中心到汽車再到數字孿生，英偉達有幾個價值數十億美元的市場可以開發。此外，根據Mordor Intelligence的數據，到2026年，遊戲顯卡市場的年增長率預計為14%。考慮到英偉達對遊戲GPU市場的強大控制力和巨大的數據中心機會，經濟下滑不太可能持續很長時間。
因此，希望長期購買頂級半導體股票的投資者應該關注英偉達，如果它在黯淡的近期預測之後變得過於便宜而無法忽視，可以考慮做多。
