加拿大央行連續第4次大幅加息之後是幾家歡樂幾家愁，愁的是借款人，但儲蓄人終於等來了漲息的日子，固定收益工具的收益率繼續向上攀升。上週三，加拿大央行宣佈加息75個基點，基準放款利率升至3.25%。
上週三加息消息發佈後僅數小時，加拿大政府兩年期債券的收益率小幅升至3.62%，有些一年期擔保投資證（GIC）的收益率更是觸及4.5%。而就在今年早些時候，GIC的收益率能達到1%就算不錯了。
加拿大央行4月和6月分別加息50個基點，7月更是直接加息100個基點。這還沒完，加拿大央行已經釋放出繼續加息的明確信號。市場預期10月將再次加息50個基點，屆時固定收益利率也將繼續做出相應的反應。
加息的效果也開始顯現，很多收益型投資者開始跳上GIC這駕馬車。加拿大投資基金協會（IFIC）的最新數據顯示，共同基金6月資金淨贖回$104億，7月資金繼續撤出$45億。加拿大皇家銀行首席財務官Nadine Ahn在上月舉行的分析師電話會議期間表示，從該行共同基金撤出的資金很多都進了GIC產品。
一般情況下，期限更長的固定收益工具的收益率要高於到期期限更短的產品，但專家提醒，在利率快速上升的環境下，儲蓄人不要盲目追求最高的收益率。加息以來，官方通脹率已經下滑，但依然遠高於7%，這意味著GIC 4.5%的收益率依然無法補償生活成本的上升。
就目前而言，多數固定收益產品經理都推薦階梯式買入短期的固定收益產品，理由是到期時間短，可以及時地把握收益率上升的機會。不管怎麼說，4.5%的收益率放在1年後可能已經入不了投資者的法眼。
顧名思義，擔保投資證的收益是有保證的，有政府提供擔保。政府債券也是同樣的道理。如果連它們都違約了，我們所有人都有大麻煩了。
固定收益是非常可靠的收益，可以在我們需要的時候提供依靠。股票和房地產投資信託基金（REITs）的股息也被視為收益，但不固定，派息與否以及多寡全由公司或信託決定，同時標的投資的價值也會跟隨市場出現漲跌。
很多僅有共同基金銷售資格並且從中獲得報酬的投資顧問試圖將投資組合當中的固定收益部分替換為債券基金。債券基金的投資通常都在債券市場上進行交易並且不是持有至到期，因此不是固定收益產品。利率下降時，很多債券基金都是虧損的。
無論收益率高低，我們的退休投資組合當中都有必要配置一部分的固定收益產品，為權益部分波動（比如說今年股市下跌）可能帶來的虧損提供緩衝。
30年前，也就是在利率觸及大底之前，投資的一般原則是投資組合當中固定收益的比例要與投資者年齡相匹配。也就是說，如果投資者年齡50歲，固定收益的配置占比就要達到一半。如果你退休後的年實際收益率目標是6%，投資組合當中固定收益部分的收益率最好要達到5%，這樣才更有可能實現這一目標。
未來GICs的收益率將繼續上升，但它們永遠都是投資者安然入睡的安眠藥。
