9月，美股果然沒有逃脫歷史性魔咒，以大跌收盤，而且跌破6月低點，創下今年以來新低。
伴隨着美元指數不斷向上突破，全球所有主要經濟體——從美國到歐亞，從發達國家到新興國家，所有投資品種——從大宗商品到股票、匯市、債券、甚至房產，都無一例外遭遇一路下跌的悲慘歷程。
這是一個顛簸、高波動、非常糟糕的時代，市場遭受多重打擊，而且從全球新聞頭條來看，通貨膨脹與經濟衰退共進，疫情與戰情完美疊加，看不到任何可能的出口。
悲觀情緒正在達到頂峰，幾乎沒有人再預測轉折點的到來。事實上，無論是歷史進程還是市場走勢，所有的「轉折點」都是回頭看才能確定的，現實中，變化總是漸進的。
宏觀經濟數據來看，美國已經正式進入了「技術性」衰退階段，GDP連續兩個季度下滑。之所以強調「技術性」，是因為就業數據依然強勁，美聯儲不會承認或者在意這個衰退。
最新數據顯示，美國首次申請失業救濟人數降至5個月低位，表明就業供應依然緊張。雖然這對宏觀經濟來說是個好現象，但對市場來說絕對是壞消息，說明美聯儲會不顧經濟衰退，將加息之路繼續。
9月的最後一天，暴雷的居然是老牌體育服飾品牌耐克，公司公布的財報顯示，北美庫存暴增65%，清理庫存導致2季度毛利率同比下降350-400基點，當日公司股價暴跌接近13%收盤，同時帶崩了一眾同路競爭的其他運動服飾品牌企業。
耐克公司首席財務官Matthew Friend坦承，報告期內集團在中國市場的直營零售業務下滑2%，數字化業務也錄得5%的跌幅，庫存水平更是超出了計劃，亟需重整供需關係。
耐克的財報之所以能引發市場如此渲染大波，主要原因與沃爾瑪上次發布財報後大跌恐慌同理，這些老牌消費公司的財報業績下滑背後可能是市場最害怕的——美國老百姓沒錢花或者不敢花了，那市場就真的徹底玩完。
不過細看耐克的財報，此次營收大跌的原因主要在中國市場，大跌16%，這是耐克在中國市場連續第4個季度錄得下滑。不過，在其他地區的數據似乎沒那麼糟糕，在亞洲和拉丁美洲營收增長5%，歐洲、中東和非洲也增長1%，在北美市場增長達13%。
因此，雖然耐克公司面臨的形式依然嚴峻，但美國本土的消費市場應該並沒有那麼糟糕。
從多年的歷史走勢來看，美股在遭遇9月大跌之後，10月微漲的概率更大。
而且通常來講，美股走勢比宏觀經濟先行，美股在衰退前一年的表現往往更差。經濟衰退真的到來之後，市場大概率開始反彈，醞釀下一波行情。
那麼2022年還會遵循往年的慣例走法嗎？
看盤面，成長型股票的崩盤式下跌已經持續一年半有餘了。作為市場的中流砥柱，大型科技公司也已經連續下跌了9個月。相比之下，只有蘋果公司還算堅挺，但9月最後幾個交易日也有撐不住的感覺。
如此來看，10月份美股能否平穩或微漲，蘋果股票的走勢變得極為關鍵。
蘋果公司在標普500指數中的權重約7%，今年以來一直擔當着美股定海神針的角色，如果股價出現大幅波動，會對指數產生巨大的影響。
由於擔心消費者需求疲軟，美國銀行罕見地下調了對蘋果股票評級。美銀分析師Wamsi Mohan對蘋果的評級由「買入」下調至「中性」，目標價由185美元下調至160美元，同時還下調了對蘋果在2023財年的業績預期。
9月最後幾個交易日，蘋果股價因為一則「Iphone14撤回增產計劃」的消息出現大跌，跌至近3個月來的低點。市場開始擔憂蘋果產品的銷售也隨宏觀經濟不景出現下滑。
按照美國銀行Mohan的預計，2023財年，iPhone的銷售額為2190億美元，低於市場普遍預計的2450億美元；對服務業務營收的預期由此前的880億美元下調至850億美元，同樣低於市場普遍預期。
不過，也有人跳出來讓投資者放心。Fundstrat的技術策略主管馬克牛頓認為，蘋果股價可能會在下周觸底，之後會在11月中旬繼續走高。
在發布的最新報告中，他提出：「10 月應該是許多不同資產類別經歷趨勢變化的時候，股票和美國國債將轉高 (收益率下降)，而美元可能出現拋物線下跌。風險回報應該有利於多頭在下跌時逢低買進。」
他同時表示，蘋果在未來幾周不太可能對市場產生重大負面影響。
「從日線圖上看，蘋果股票的日K動能現在已經達到超賣水平。注意，這可能會導致蘋果股價在突破6月低點之前出現趨勢逆轉。」
馬克牛頓明確提出，近期的回落不會有太大的技術意義，「下周應該是買入機會，疲弱時可考慮135-138美元的最佳水平」。
除了提出蘋果的衰落並不像許多人擔心的那麼糟糕，馬克牛頓還認為，科技板塊的表現比許多人認為的要好得多。
在不斷下跌之下，看多市場的聲音已經接近銷聲匿跡了，這時候還有個跳出來對市場唱多的，且行且珍惜吧。
儘管預測市場轉折點幾乎是不可能完成的任務，但機構所持現金倉位還是有意義的，機構手握大把現金的同時唱空市場，反而是讓人最為安心的信號了。
