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巴菲特的公司伯克希爾哈撒韋(BRK.A)(BRK.B)至少擁有六隻銀行股,其中許多持股在業內受到高度關注。但伯克希爾今年投資的一些銀行,不僅股價大幅下挫,而且交易估值極低。
巴菲特一直建議交易者在別人恐懼的時候要貪婪,伯克希爾投資這兩隻被打壓的股票,無疑是在遵循這個建議。
二十多年來,巴菲特和伯克希爾都忽略了花旗集團(C),而是決定投資花旗集團的幾乎所有同行。但在今年第一季度,伯克希爾公司新進了超過5,510萬股花旗集團的股份,價值約25億美元。花旗集團的股票今年已經下跌了近20%,現在的交易價格大約是其有形賬面價值或淨資產的63%。
巴菲特似乎終於喜歡上了花旗集團的轉型計劃。在首席執行官Jane Fraser的新領導下,該銀行決定退出在全球14個市場的國際消費者銀行業務,包括其非常有利可圖的墨西哥部門Citibanamex。這將釋放出資本,花旗集團可以用來滿足更高的監管資本要求,投資於銀行的業務,並最終回購股票。
花旗集團計劃在該銀行已經做得很好的領域進行更多投資比,如投資銀行業務、財政和貿易解決方案、證券服務和國際財富管理。該銀行在監管方面也有工作要做,包括修復內部控制和使銀行的運作現代化。
雖然花旗集團已經掙扎了很多年,轉型可能需要幾年時間,但該銀行支付4%的健康股息,而且它將有可能回購股票。
伯克希爾在今年第一和第二季度還購買了大型消費者數字銀行Ally Financial(ALLY)的股票。第二季度之後,伯克希爾擁有3000萬股Ally Financial的股票,價值超過10億美元。Ally Financial的股票今年下跌了30%以上,該股的交易價格僅為其有形賬面價值的97%。
近年來,Ally Financial有很多值得稱道的地方。2022年第二季度的零售汽車貸款餘額比2019年第二季度大約增加了95億美元,而且這些貸款的發放收益率很高。近年來,Ally Financial在改善資金基礎方面也做得不錯。
但近年來汽車價格特別高,尤其是二手車,許多人預計汽車價格最終會回落。Ally在第二季度也開始看到零售業的拖欠情況,隨著美聯儲繼續抬高利率,它也可能面臨更高的融資成本。儘管如此,Ally仍預測二手車價格到2023年將下降30%,而巴菲特對汽車業務並不陌生,伯克希爾已經在通用汽車投資多年。
Ally是另一隻對巴菲特有很大意義的股票。考慮到它能帶來的回報,它的交易估值非常低,股息收益率為3.4%,而且該公司還以回購大量股票聞名。