Newrange Gold Corp. (新域黃金) (TSXV: NRG, OTC: NRGOF)
“勘探獲得發現”
無論是科技股還是公用事業，消費類股票還是黃金，2022年對於成長型股票和防禦性股票來說都是糟心的一年。通常情況下，當市場前景變得不確定時，投資者會尋求傳統的避險黃金作為庇護。然而，今年對黃金投資者來說是個例外，貴金屬年初迄今已經下跌了12%，黃金股票的損失更是達到了20%。
一些投資者可能不理解，為什麼黃金今年一直不受青睞？如果幾乎所有的股票和行業都在下跌，那麼大筆資金去哪裏了？答案是美國政府債券。盡管通脹率創下曆史新高，關於經濟衰退的預期不斷升溫，但投資者今年對美國國債青睞有加。
由於美聯儲積極加息，美國國債收益率今年飆升至十年來的最高水平。准確地說，美國10年期國債收益率從2020年疫情期間的0.6%的最低點，已經飆升到上周的4.3%。也就是說，投資者可以在國債收益率基本無風險的情況下獲得4.3%的收益，這使得無收益的黃金被冷落。而且這一趨勢至少在未來幾個季度可能會持續。盡管今年連續大幅度加息，但美聯儲在降低通脹方面還沒有看到任何明顯的成功。
由於油價仍然接近三位數，加上因為俄烏戰爭引發的無休止的供應鏈困境，通貨膨脹很可能是未來幾個月的一個大問題。因此，各國央行預計將繼續保持其政策緊縮的立場。
對於黃金和黃金股票來說形勢依然不容樂觀。由於價格已經接近多年來的低點，下行空間可能有限。但一個很大的可能性是，估計也不會很快看到有意義的複蘇。
以全世界最大的金礦商之一巴裏克黃金公司Barrick Gold (TSX:ABX)為例，該公司股價已經從4月份的33加元跌至上周的19加元。在此期間，幾乎所有的黃金股票都在回調。而且除了金價下跌，巴裏克在2022年第一季度（Q1）的產量下降也對其股票造成了影響。
盡管如此，巴裏克仍計劃在2022年生產430萬盎司黃金。過去12個月，巴裏克報告的淨收入為20億美元，總收入為118億美元。
與巴裏克這樣的傳統金礦商不同，Wheaton Precious Metals (TSX:WPM)作為采礦領域的一支金屬流轉公司，股價年初迄今下跌了17%，具有比傳統礦商更高的防禦性。原因是流轉企業不直接擁有或經營礦場，這在很大程度上減少了運營和政治風險。而像Wheaton這樣的流轉企業，由於其卓越的盈利增長和更健康的利潤狀況，在長期內的表現已經超過了同行。
如果投資者選擇在一場嚴重的經濟衰退中轉為擁抱避險資產，黃金股的走勢應該會改變方向。嚴重的經濟衰退可能會迫使央行暫停加息或者轉為寬松貨幣政策，這對貴金屬來說將是一個關鍵的積極進展。不過，這種可能性現在看來還有些遙遠。
