Newrange Gold Corp. (新域黄金) (TSXV: NRG, OTC: NRGOF)
“勘探获得发现”
无论是科技股还是公用事业，消费类股票还是黄金，2022年对于成长型股票和防御性股票来说都是糟心的一年。通常情况下，当市场前景变得不确定时，投资者会寻求传统的避险黄金作为庇护。然而，今年对黄金投资者来说是个例外，贵金属年初迄今已经下跌了12%，黄金股票的损失更是达到了20%。
一些投资者可能不理解，为什么黄金今年一直不受青睐？如果几乎所有的股票和行业都在下跌，那么大笔资金去哪里了？答案是美国政府债券。尽管通胀率创下历史新高，关于经济衰退的预期不断升温，但投资者今年对美国国债青睐有加。
由于美联储积极加息，美国国债收益率今年飙升至十年来的最高水平。准确地说，美国10年期国债收益率从2020年疫情期间的0.6%的最低点，已经飙升到上周的4.3%。也就是说，投资者可以在国债收益率基本无风险的情况下获得4.3%的收益，这使得无收益的黄金被冷落。而且这一趋势至少在未来几个季度可能会持续。尽管今年连续大幅度加息，但美联储在降低通胀方面还没有看到任何明显的成功。
由于油价仍然接近三位数，加上因为俄乌战争引发的无休止的供应链困境，通货膨胀很可能是未来几个月的一个大问题。因此，各国央行预计将继续保持其政策紧缩的立场。
对于黄金和黄金股票来说形势依然不容乐观。由于价格已经接近多年来的低点，下行空间可能有限。但一个很大的可能性是，估计也不会很快看到有意义的复苏。
以全世界最大的金矿商之一巴里克黄金公司Barrick Gold (TSX:ABX)为例，该公司股价已经从4月份的33加元跌至上周的19加元。在此期间，几乎所有的黄金股票都在回调。而且除了金价下跌，巴里克在2022年第一季度（Q1）的产量下降也对其股票造成了影响。
尽管如此，巴里克仍计划在2022年生产430万盎司黄金。过去12个月，巴里克报告的净收入为20亿美元，总收入为118亿美元。
与巴里克这样的传统金矿商不同，Wheaton Precious Metals (TSX:WPM)作为采矿领域的一支金属流转公司，股价年初迄今下跌了17%，具有比传统矿商更高的防御性。原因是流转企业不直接拥有或经营矿场，这在很大程度上减少了运营和政治风险。而像Wheaton这样的流转企业，由于其卓越的盈利增长和更健康的利润状况，在长期内的表现已经超过了同行。
如果投资者选择在一场严重的经济衰退中转为拥抱避险资产，黄金股的走势应该会改变方向。严重的经济衰退可能会迫使央行暂停加息或者转为宽松货币政策，这对贵金属来说将是一个关键的积极进展。不过，这种可能性现在看来还有些遥远。
