Geologica Resource Corp. (CSE: GRCM, FSE: 862)
通過收購具有重大技術價值的項目來建立股東價值。
根據標普全球市場情報公司的數據，銅礦商Freeport-McMoRan (FCX) 股價在11月累計上漲了25.6%。與此同時，該板塊其他同行的股票在11月也都有不俗的表現。
市場人士認為，銅價從上月初的每磅3.39美元左右漲至月底的每磅3.78美元左右，提振了銅礦商股票的前景。而銅價在11月的強勢上漲源自於投資者對全球經濟增長前景的樂觀預期。
銅價上漲帶動了銅礦商股票大幅上揚，尤其是Hudbay Minerals這只股票，由於一直被視為潛在的收購目標，股價在上月漲幅高達48.6%。
以Freeport-McMoRan為例，該公司股價的上漲實際上突出了投資案例中經常考慮的一個方面：“非對稱性投資”。換句話說，就是盈利的概率大於虧損的概率。
在Freeport第三季度財報電話會議上，管理層認為，每磅3美元的銅價將在2023年和2024年平均產生60億美元的利息、稅收、折舊和攤銷前利潤（EBITDA），而如果銅價漲到5美元，EBITDA將達到140億美元左右。
Freeport的企業價值（EV）目前約為601億美元，因此每磅3美元的銅價將意味著60億美元的EBITDA，EV/EBITDA估值僅為6.7倍。這本身就是一個很有吸引力的估值水平，但考慮到目前銅價為每磅3.78美元。
如果假設銅價從現在的位置上漲或下跌的概率各占50%，並且采納Freeport管理層的估測，那麼現在看來Freeport-McMoRan就是一個不對稱的投資。在銅價上漲0.39美元的推動下，11月份股價的上漲正是對這一論點的一種驗證。
