道明銀行Toronto-Dominion Bank (TSX:TD)和美國銀行Bank of America (NYSE:BAC)應該是最受北美投資者歡迎的兩只銀行股，也是一些投資組合中持有時間最長的股票。考慮到利率水平今年大概率仍會保持在較高水平，銀行股2023年的表現值得期待。
但是，如果現在要在這兩只銀行股中選一只買入的話，應該如何選擇？
投資道明銀行的理由是顯而易見的，該行正在收購兩家美國銀行：First Horizon和Cowen。這兩家銀行每年的收益分別為8.61億美元和1.28億美元，合起來能夠使道明銀行每年的利潤增加近10億美元。不過，與First Horizon的交易正受到美國參議院金融服務委員會的抨擊，要完成交易可能還需要一段時間。要解決這個問題可能需要一些時間。Cowen是一家精品投資銀行，預計這筆交易可能會迅速完成。
投資美國銀行股票的理由是，其抵押貸款組合的風險比道明銀行要低一些。美國平均房屋價格為35.8萬美元，加拿大的平均房價為62.8萬加元。考慮到匯率因素後，加拿大平均房價為46.4萬美元。由於加拿大人和美國人的工資中位數水平大抵相同，這意味著加拿大背負的買房負擔比美國人高。
這為什麼意味著美國銀行的抵押貸款組合風險更低？原因是抵押貸款的違約風險很大一部分是借款人負擔利息的能力。當購房者的抵押貸款是其年收入的10倍時，違約風險就比抵押貸款是其年收入的5倍要高得多。由此看來，美國銀行的抵押貸款組合應該比道明銀行更安全。
將所有的相關因素考慮在內後就會發現，美國銀行現在似乎是比道明銀行更好的投資選擇。道明銀行的最大優勢是長期增長的催化劑；如果長期持有的話，道明銀行的表現可能超過美國銀行。但僅從今年來看，美國銀行的股票看起來更安全一些。
