知道什麼時候拿牌，什麼時候棄牌，這種智慧籌碼絕對適用於投資生物科技股。即使對於具有長期心態的投資者來說，有時也只能退出投資，盡可能多地獲得剩餘的資金，然後轉向其他地方。
但終止生物科技投資通常是一個艱難的決定。你知道什麼時候應該退出嗎？以下是三個不可否認的跡象，投資才應留意這些跡象，以瞭解何時該減少損失或確保收益。
生物科技公司經常報告說，他們的臨床試驗並沒有一直按計劃進行，這通常會損害公司股價。但在公司最成熟的項目出現一連串失誤或特別嚴重的失敗之後，不幸的投資者有時會從公司管理層聽到“評估戰略備選方案”這樣的話。
這些“備選方案”往往與裁員同時宣佈，通常意味著公司面臨繼續運營麻煩，最有前途的管線沒有成功，而且幾乎沒有足夠收入來保持發展。接下來的步驟通常是嘗試出售現有的任何資產並關閉業務。被競爭對手以折扣價收購可能是更具吸引力的選擇之一。
如果您碰巧看到您的投資組合公司之一的管理層正在談論戰略替代方案，您可能早就已經看到一連串失敗的臨床試驗或被拒絕的商業化投標。一旦管理層公開考慮出售公司，情況就極不可能好轉，因此請平倉並繼續前進。
生物製藥市場通常往往不止一個競爭對手。治療同一種疾病的兩種藥物可能存在細微或不那麼細微的差異，這使得臨床醫生更願意將為不同患者開具各自的處方，這意味著先行者佔有一定的優勢地位。
最近的一個例子是大流行病。雖然輝瑞和BioNTech在新冠疫苗市場上擊敗了Moderna和強生，但對新冠疫苗的需求如此之大，以至於其他公司也能後來居上並仍然賺取了數十億美元。
但是，並非每家嘗試開發新冠疫苗的公司都有相同的經歷。Novavax的候選藥物獲准在主要市場銷售的時間比競爭對手晚得多，以至於Novavax未能獲得足夠的市場份額來盈利，現在該公司可能正處於倒閉的邊緣。而其他公司，比如Inovio Pharmaceuticals，根本沒有成功地將任何東西商業化。這裡的教訓是時間表很重要。
您應該考慮出售您最喜歡的生物科技股票的最後一個跡象是，儘管您的投資大幅上漲，但你有理由相信未來會比過去更暗淡。
出售您持有的股票並不丟人，而且沒有人會強迫您在沃倫·巴菲特引以為豪的時間範圍內保持投資。例如，如果你是在大流行和新冠疫苗商業化之前投資BioNTech的幸運者之一，你肯定已經大大賺上了一筆。但考慮到對新冠疫苗的需求正在下降，預計BioNTech收入將下降。當然，您可能會再持有BioNTech股票10年並讓股價升值，或者您可以將您的收益再投資到一家增長更快、可能會更快獲得回報的公司上。一旦您獲得了豐厚的回報，就值得考慮您將來是否可以通過另一項投資獲得更好的回報。
