由於原油價格在3月中旬修正了大約18%，多倫多證券交易所的能源股成為上月表現最差的板塊之一。然而，由於主要產油國（石油輸出國組織歐佩克加上俄羅斯）在上周末意外宣布了2023年每日120萬桶減產，為能源市場注入了新的活力，也給投資者提供了喘息的機會。
原油價格的波動是基於需求和供應。由於需求預計將繼續增加，而供應則將因新一輪削減而受到擠壓，支撐了油價上漲。歐佩克減產的消息公布後，油價在周一飆升超過5%，華爾街投行高盛隨即將今年年底的原油價格目標從每桶90美元提高到95美元。
由於去年美國戰略石油儲備（SPR）的釋放促進了供應，石油價格和能源庫存出現了明顯的下行壓力。2022年中期，油價一度上漲至每桶130美元，但此貨一路回落至70美元左右。現在，由於戰略石油儲備正處於數十年來的低點，隨著新的減產和供應的進一步收緊，歐佩克已經證明了其在石油市場上的影響力，使美國更難重新填補其戰略儲備。
對於能源股和投資者來說，雖然油價比一年前下跌了20%，但是多倫多證券交易所的能源股目前與去年基本持平，而最近石油的上漲可能會伴隨著一些基本面強勁的能源股票的顯著飆升。自大流行病以來，石油勘探和生產公司憑借嚴格的資本紀律取得了顯著的成績，在資產負債表方面已經空前強大。幾乎整個能源行業都坐擁大量的現金，而這些現金將在2023年及以後用於股票回購和分紅。
放眼多倫多證券交易所，有一只能源股憑借與油價的關聯性和潛在的收益提升可能即將看到股價大幅上漲，就是Canadian Natural Resources (TSX:CNQ)。該公司擁有多樣化的產品基礎，包括合成原油、熱油、天然氣和液體，油砂資產的盈虧平衡價格與同行相比低了約40%，而且還能享受埃德蒙頓油價的溢價。由於該公司近36%的天然氣在出口市場銷售，因而獲得了更高的實現價格，有助於提振利潤率。
近期，CNQ的去杠杆化明顯改善了其資產負債表的強度，杠杆率已從2020年底的接近4倍降至2022年底的0.5倍。因此，該公司宣布計劃在今年將其2023年的自由現金流100%分配給股東作為回報。去年，Canadian Natural Resources花了大約100億加元用於回購和股息。因此，投資者可以再次期待在積極的股票回購政策下獲得更高的股息收益和更好的回報。這只能源股目前的股息收益率為4.8%。
CNQ是加拿大能源領域一只質量非常高的股票，運營效率和財務實力使其有別於其他同行。現在，油價已經獲得勢頭，投資者有理由相信CNQ股票可能會跟隨油價上漲，創造更多的股東價值。
