黃金價格暴跌30美元，但分析師現在最關心的並不是金價

上週五，美元和美債收益率出現劇烈波動，黃金價格當天暴跌30美元並跌破2000美元/盎司這一關鍵位。具體來看，6月紐約商品交易所黃金期貨價格下跌1.49%至1989.10美元。不過分析師表示，市場上買入意願充足，有能力將金價重新打上去。

此外，上週六至5月3日FOMC會議期間，美聯儲官員將不會公開發表講話，也就是所謂的美聯儲緘默期。芝加哥商品交易所的FedWatch Tool顯示，市場現在預計5月加息25個基點的概率為88%。

RJO Futures的高級市場策略師Frank Cholly表示，美聯儲預計下月將加息25個基點，而黃金價格會在2000美元上方還是下方存在著巨大的不確定性。不過，在目前的價位上，他依然看多，依據是美聯儲將暫停加息並轉向，或許今年晚些時候會降息。這將對黃金構成支撐，金價從現在起到年底期間將漲到歷史高點。

另外，本周市場還將聚焦於新發佈的宏觀經濟數據，其中包括美國一季度的GDP以及個人消費支出（PCE）價格指數。德國商業銀行分析師Carsten Fritsch表示，即將發佈的美國經濟數據，尤其是GDP數據以及消費支出價格平減指數——美聯儲優先採用的通脹指標——或觸發黃金價格的波動。

黃金價格技術分析

Melek指出，黃金的支撐位在1962美元附近，但根據經濟數據以及國債收益率的走勢，金價有可能跌破這一水平。從技術上分析，他們認為金價的重要支撐位略高於1960美元，但2023年下半年的趨勢看高至2100美元。

Cholly指出，下周金價大概率將運行在1975-80美元區間。1975美元一線將是相對不錯的一個支撐，但他預計金價不會跌破1965美元。上方第一個阻力位將是2025美元，然後是2050-60美元。

美聯儲5月加息後的政策將是關注重點

凱投宏觀美國團隊的副首席經濟學家Andrew Hunter認為，5月將是最後一次加息的可能性越高越高，並且他們預計今年年底將再次降息，而這一判斷的依據是經濟將進入衰退，最終帶動通脹率以高於美聯儲預期更快的速度下降這一長期觀點。

黃金長期看漲的前景依然沒有改變。一旦市場確定了美聯儲暫停加息的時間點，黃金將會上漲。目前來看，不排除美聯儲政策過火的風險。一旦經濟放緩，這個過程將會非常迅速。對於黃金來說，轉向正在發生，這一點很重要，同時存在著美聯儲不會嚴格堅持2%這一通脹率目標的重大風險。

這意味著美聯儲有可能忽視處於高位的通脹率並繼續加碼寬鬆政策，這將支撐黃金的上漲趨勢。Melek表示，這暗示實際利率將低於此前的週期。為了保持他們的購買力，央行和消費者將買入黃金進行對沖。

此外，Cholly表示，投資者將再次意味到持有黃金的理由不止一個。他說，避險交易將是一個因素，並且對沖的風險不只是美元和利率。隨著地緣政治緊張局勢再次升溫，尤其是在中美之間，人們開始感覺到強烈的不確定性，疊加經濟即將進入衰退，黃金價格將維持強勁走勢。

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