高利率或將引發美股風險,幾大策略師均發出警告

高利率或将引发美股风险,几大策略师均发出警告
發佈于: 10 月 3, 2023
編輯: Amy Liu

越來越多的華爾街股票策略師對利率上升的影響發出警報。高盛集團的團隊與摩根士丹利摩根大通的同行一起警告稱,利率上升可能會引發股市進一步下跌。

Andrea Ferrario和Christian Mueller-Glissmann等高盛策略師在一份報告中指出,標普500指數與10年期美債實際利率之間的背離程度接近20年來的最大水平(除2020年以外),這種脫鉤意味著,與美國政府債券等避險資產相比,持有風險較高的股票的回報將會縮小。這可能會進一步限制股市消化利率的能力。

儘管高盛策略師預計美聯儲下個月不會加息,但是,由於美聯儲最新公佈的點陣圖預測偏向於再加息25個基點,所以高盛策略師建議投資者進行“股市下跌、利率上升的混合投資”。

摩根士丹利策略師Michael Wilson和摩根大通首席全球市場策略師Marko Kolanovic最近也警告稱,實際利率的持續上升可能會破壞今年股市的漲勢。他們對2023年的悲觀觀點在過去幾周得到了證實。由於擔心美聯儲可能會在比預期更長的時間內保持鷹派立場,標準普爾500指數連續兩個月下跌。

儘管如此,美國銀行策略師Savita Subramanian認為,即使借貸成本居高不下,仍有理由看漲股市。大市值公司縮減為小盤股的比例比相反的情況高出50%,這與過去幾十年的情況正好相反,也表明更高的資金成本已經淘汰了弱者,這使得標普500指數處於良好狀態。

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