並不是所有人都預測美國股市2024年將會上漲。比如說，摩根大通JPMorgan Chase & Co（NYSE:JPM）的全球股票策略團隊最新預測，標普500指數2024年將收於4200點，相較週三的水平下跌約8%。
Dubravko Lakos-Bujas帶領的摩根大通股票策略師在該團隊週三發佈的2024年展望中表示，如果美聯儲沒有快速寬鬆貨幣資產，他們預計明年股市將面臨更加嚴峻的宏觀環境，消費者趨勢走弱的同時投資者的倉位配置和情緒基本上已經發生逆轉。股市現在估值水平高而波動性接近歷史低點，同時地緣政治和政治風險依然較高。
相比之下，最近華爾街的其他多數策略師都偏向多頭陣營，甚至過去幾年的知名空頭，摩根士丹利Morgan Stanley（NYSE:MS）的Mike Wilson也預計2024年底標普500指數的點位為4500點。在Wilson的2024年展望當中，他預計上市公司的盈利將在2024年繼續反彈，每股收益相比上年增長7%。
對於股市表現其關鍵作用的盈利，摩根大通就沒有這麼樂觀了。
該投行預測2024年標普500指數的每股收益為225美元，相比上年增長2%至3%。摩根大通指出，其他公司之所以給出更高的盈利目標，基於的是處於“週期初”或“週期內”的經濟，這也符合最近市場的預期，即越來越多的人認為美聯儲的加息將在不引發經濟衰退的情況下終結。
不過Lakos-Bujas指出，家庭儲蓄正在下降，消費者和企業的借貸成本已經達到了幾十年來的高點，全球需求在通脹率下降過程中正在降溫。基於這一理由，摩根大通的團隊判斷明年的盈利增速將再次低於趨勢水平，其中收入增速環比降低，利潤率不會上升，以及股東派息下降。
雖然華爾街很多人都相信盈利或已抵達拐點，但摩根大通站在了另一派經濟學家一邊，他們認為信貸成本的上升最終將導致美國經濟在2024年出現放緩。美聯儲週三發佈的最新報告指出，經濟增速放緩或許已經到來。
此外，摩根大通還指出，最近上市公司管理團隊在業績會期間的表述顯示，消費者和信貸成本的前景均在惡化。按照摩根大通的說法，金融危機以來，資本成本情緒從沒有這麼低。如果沒有強有力的貨幣或財政政策的支持，當前的共識增速預測在他們看來是期待多於現實。
