股息股可以在投資組合中發揮多種作用。如果您持有股票，那麼擁有至少一支支付股息的股票通常是一個明智的主意。那麼為什麼要購買股息股呢？股息股可以在投資組合中發揮兩個相互排斥的作用之一：資本增值或創收。在資本增值方面，你希望擁有年化收益率相當低、盈利能力強且可持續、估值溢價的股票，並且，從過去五年的股價來看，股價有明顯的增長勢頭。相比之下，適合“創收”的股票應該具有可觀的收益率、可持續的派息、健康的自由現金流、低廉的估值以及相對較低的股價。
讓我們通過兩個實證例子來說明資本增值和創收股息股之間的差異。
英偉達（NVDA）是半導體和人工智能行業的領先公司。該公司於2012年11月開始向股東派發股息。然而，股息並未成為管理層的優先考慮事項，過去10年派息不斷下降就證明了這一點。事實上，目前的股息收益率僅為0.03%。
儘管如此，英偉達的股票卻提供了難以匹敵的驚人資本回報。自推出股息計劃以來，該股已飆升15,960%。英偉達在此期間的表現遵循了將股息股作為資本增值來源的標準。
由於過去二十年美國三大無線運營商之間激烈的價格競爭，電信巨頭美國電話電報公司(T)已連續多年虧損。過去10年該公司股價下跌了近40%。不過，投資者忽視這只股票可能會犯一個錯誤，原因如下。
由於股價暴跌，美國電話電報公司目前擁有該公司運營歷史上最便宜的估值，年化股息已飆升至值得注意的6.84%。因此，它立即滿足了我們列出的“創收”股票的兩個關鍵標準——低價估值和高於平均水平的收益率。然而，真正有趣的地方在於該公司不斷改善的基本面。
此外，該公司過去12個月的派息率僅為55.8%，進一步表明季度派息在可預見的未來將是可持續的。
總而言之，在當今動盪的市場環境中，美國電話電報公司的最低估值應該成為尋求收入的投資者的避風港。低股價也提供了利用看漲期權策略進一步提高收入潛力的機會。因此，美國電話電報公司被視為一隻引人注目的創收股票。
