在加拿大的大麻股票當中，Tilray Brands, Inc.（TSX:TLRY）（NASDAQ:TLRY）是一個獨特的存在：該大麻生產商不僅深耕美國大麻市場，同時還進軍包括葡萄牙、意大利和德國在內的歐洲市場，目前在20多個國家開展業務，是最具全球化特徵的大麻股票。不過，因為各種不利因素，這只大麻股股價過去12個月下跌近40%。
為了給自己創造出新的增長動能，Tilray Brands最近積極拓展諸如酒精飲料等相關領域。不過，除了“幹副業”，規模有望可以達到450億美元的歐洲醫用大麻市場有可能成為這家大麻公司新的增長驅動力。
Tilray Brands佈局歐洲市場已經多年，其中位於德國的分銷商Tilray Pharma（CC Pharma）最近季度（截至11月30日）為公司貢獻了$6720萬的收入，占其總收入（$1.938億）的35%。
最近，德國聯邦議院通過了一項法案，允許年滿18歲的成人從2024年4月1日起娛樂使用和持有大麻，成為歐洲第9個大麻合法化國家。按照這一新的法律，德國成人將可以分別在家以及公共場所持有不超過50克和25克的大麻。此外，公共場所吸食大麻也被允許，同時在家種植大麻植物的數量不得超過3株。
有關德國的大麻合法化，Tilray表示，這一改革將帶動公司在德國的大麻產量增長大約5倍，收入也將翻一倍多。公司首席執行官Irwin Simon表示，德國醫用大麻市場規模達30億美元，而歐洲醫用大麻市場的總規模高達450億美元。簡單來說，德國的大麻改革將為Tilray創造出巨大的增長機會。
德國大麻合法化無疑將帶動Tilray收入的增長，但現在投資者更為關注的是大麻股票的盈利。最近季度，Tilray依然報告淨虧損$4620萬，同時調整後稅息折舊及攤銷前利潤（EBITDA）同比下降8%至$1010萬。
需要指出的是，其他歐洲國家會否跟隨德國的步伐實現大麻合法化還是個未知數，而整個歐洲450億美元的市場機會也需要數年甚至十多年時間才能實現。美國的大麻合法化也是如此。一句話總計，Tilray依然是一隻高風險的大麻股票。
