Lululemon Athletica Inc（NASDAQ:LULU）和加拿大鵝控股Canada Goose Holdings（TSX:GOOS）均是美國和加拿大知名的服裝零售商，但股價走勢卻截然相反。2007年7月上市以來，Lululemon給股東的收益率高達2600%。相比之下，加拿大鵝2017年3月IPO以來股價下跌超過30%。
不過，這兩隻服裝零售股票的價格相較它們的歷史高點均大幅下跌，因此進入了逆向投資者的視野。如果二選一的話，哪只股票更值得買入？Lululemon還是加拿大鵝？
該零售巨頭的股價較其歷史高點下跌26%，2023財年四季度財報發佈當天股價暴跌16%，目前市值480億美元。Lululemon股票目前的動態市盈率為19.7，非常便宜，股價相較分析師的共識目標價折價超過25%。
具體來說說財報數據。Lululemon第四財季（截至1月）的銷售額同比增長16%至32億美元，同時調整後每股收益增長20%至5.29美元，分別高於分析師預期的31.9億美元和5美元。不過，受消費支出下滑以及不利的宏觀環境影響，第一財季的業績展望不及預期。
該運動休閒公司Q4期間淨新開25家店，年末門店數量升至711家。與此同時，可比銷售額增長12%，電子商務銷售額增長17%，國際市場收入增長54%，其中中國市場增長78%，相比北美銷售額同比增速只有9%。得益於利潤率的提升，Lululemon的經營現金流翻一倍多至23億美元，2023財年末的現金餘額從2022年的12億美元增至22億美元。
Lululemon的品牌知名度很高，因此享有定價權以及其他競爭護城河。公司的會員服務也很成功，1700萬會員可以提前享受產品以及獨家活動，參與率和複購率都得到了提升。
加拿大鵝目前市值11.2億美元，股票的動態市盈率為14.8，股價較其分析師的目標價折價9%。
公司2024財年三季度（截至3月）的銷售額同比增長6%至6.099億美元，DTC收入增長14%至5.14億美元，其中線下實體店的零售銷售額增長明顯，占總收入的84%。不過，由於線上銷售額下降，DTC的可比銷售額同比增速僅有1.6%。
加拿大鵝強調稱，由於規劃訂單量下降以及批發合作夥伴關係精簡，公司的批發收入下降28%。不過，亞太地區的收入增長62%，而且所有渠道的銷售額都實現了上升。但是，歐洲和北美市場分別下降26%和14%。
相比加拿大鵝，Lululemon的增速更快，利潤持續性更好，同時現金流持續增加。
