芯片設備公司Lam Research（LRCX）正在幫助打造人工智能所需的一些關鍵要素。該股自2023年年初以來一路高歌猛進，在此期間股價上漲了一倍多，並創下了歷史新高。而這一切都發生在Lam所在的半導體市場正處於低迷時期。原因何在？
Lam與ASML Holding和應用材料公司等芯片製造設備同行一起，正受益於全球各國對國內半導體生產的激勵政策。除此之外，英偉達等公司的人工智能（AI）系統也對芯片的性能提出了更高的要求。Lam是製造這些人工智能系統所需先進設備的主要供應商。
投資者已經開始捕捉到這個機會，從而推動了Lam股價上漲。但作為一家關注度不高的人工智能開發公司，Lam在未來幾年仍有很大的發展空間。
Lam最近公佈了2024年3月財季的財務報告，從表面上看，情況並不樂觀。收入同比下降2%至37.9億美元，不過每股收益確實比前一年回升了22%。
投資者正在關注Lam的下一個增長點，可能從2024年下半年開始啟動。Lam的客戶，尤其是台積電、英特爾、三星和美光科技等大型芯片製造廠，正在爭先恐後地滿足人工智能系統的需求。這對Lam來說意味著新的尖端、更昂貴、利潤率更高的設備銷售。
而在邏輯芯片方面，Lam一直在開發新設備，使ASML的光刻機更加高效。與上一個銷售高峰週期相比，這些新設備有望使Lam的總銷售額每年增加數十億美元。華爾街分析師一致認為，到2026年，Lam的年銷售額將突破200億美元。行業研究機構Semi.org預測，2026年，先進的晶圓廠設備支出將達到近1200億美元，比2022年約900億美元的峰值大幅增長。
Lam股票的真正優勢在於，每股收益會有更大增長。特別是在過去十年中，Lam的利潤率一直在穩步增長，同時還回購了大量股票，這會提高未來的每股收益。
如果在本輪人工智能開發過程中，Lam能繼續很好地執行這一戰略，那麼它將成為一項絕佳的投資。在2024年剩餘時間及以後，隨著Lam的盈利能力恢復，該股將變得越來越有吸引力。儘管如此，對於那些願意冒險的投資者來說，Lam股票已經證明了是一項長期跑贏市場的投資。
