芯片设备公司Lam Research（LRCX）正在帮助打造人工智能所需的一些关键要素。该股自2023年年初以来一路高歌猛进，在此期间股价上涨了一倍多，并创下了历史新高。而这一切都发生在Lam所在的半导体市场正处于低迷时期。原因何在？
Lam与ASML Holding和应用材料公司等芯片制造设备同行一起，正受益于全球各国对国内半导体生产的激励政策。除此之外，英伟达等公司的人工智能（AI）系统也对芯片的性能提出了更高的要求。Lam是制造这些人工智能系统所需先进设备的主要供应商。
投资者已经开始捕捉到这个机会，从而推动了Lam股价上涨。但作为一家关注度不高的人工智能开发公司，Lam在未来几年仍有很大的发展空间。
Lam最近公布了2024年3月财季的财务报告，从表面上看，情况并不乐观。收入同比下降2%至37.9亿美元，不过每股收益确实比前一年回升了22%。
投资者正在关注Lam的下一个增长点，可能从2024年下半年开始启动。Lam的客户，尤其是台积电、英特尔、三星和美光科技等大型芯片制造厂，正在争先恐后地满足人工智能系统的需求。这对Lam来说意味着新的尖端、更昂贵、利润率更高的设备销售。
而在逻辑芯片方面，Lam一直在开发新设备，使ASML的光刻机更加高效。与上一个销售高峰周期相比，这些新设备有望使Lam的总销售额每年增加数十亿美元。华尔街分析师一致认为，到2026年，Lam的年销售额将突破200亿美元。行业研究机构Semi.org预测，2026年，先进的晶圆厂设备支出将达到近1200亿美元，比2022年约900亿美元的峰值大幅增长。
Lam股票的真正优势在于，每股收益会有更大增长。特别是在过去十年中，Lam的利润率一直在稳步增长，同时还回购了大量股票，这会提高未来的每股收益。
如果在本轮人工智能开发过程中，Lam能继续很好地执行这一战略，那么它将成为一项绝佳的投资。在2024年剩余时间及以后，随着Lam的盈利能力恢复，该股将变得越来越有吸引力。尽管如此，对于那些愿意冒险的投资者来说，Lam股票已经证明了是一项长期跑赢市场的投资。
