大家好，歡迎來到NAI熱投——你的熱點投資指向標。在大眾紛紛鼓吹科技革命的當下，AI芯片領軍者英偉達的CEO——黃仁勛卻在近日公開強調了能源消耗的問題：「我們不能只想著算力，如果只考慮計算機，我們需要燒掉14個地球的能源。」 業界領袖的此番言論讓人們意識到，大舉發展人工智能的B面，是我們的環境已經被迫承載的巨大消耗。
據國外研究機構的報告顯示，ChatGPT每天要響應大約2億個請求，消耗超過50萬度電力，相當於1.7萬個美國家庭的用電量。不僅如此，國際能源署IEA報告稱，如果完全融入人工智能，以谷歌搜索為例，其用電量可能會增加十倍。如此龐大的電力需求，科技大佬們紛紛指向了同一個解決之道，那就是人造太陽——核聚變。
正如我們在過去一期講述《<奧本海默>帶來的啟示中》提到的，核能蘊含的潛力令人難以置信，是清潔能源中碳排放最低的發電技術之一。同時，鈾是人類文明可用的最密集的能源。一個小小的鈾顆粒就可以替代數百升石油、一噸煤炭或1立方英尺天然氣。鈾價在 2024 年初時迎來了大幅上漲，超過 100 美元/磅，目前穩定在目前 85 美元的水平。
能源危機的消息甚囂塵上，但煤炭等高碳能源正被逐步取代；風能、光能、水能則受環境和氣候等因素影響，發電量不穩定。想要滿足突飛猛進的人工智能產業帶來的需求，人類不得不馴服鈾——這一強大又危險的元素。
AI算力擴容所需的大量電力已是當前不可規避的一個重要問題，根據高盛發布的預測，2022到2030年，美國電力需求將增長約2.4%，其中0.9%將與數據中心有關。事實上，伴隨著此波AI熱潮，不少發電公司的股價漲幅甚至超過此波行情的引領者英偉達。
微軟、谷歌和亞馬遜等科技巨頭是發展AI的排頭兵，它們旗下的雲計算業務部門由遍布全球的數據中心群支撐，這同時也意味著大量的能源消耗。
美國能源部長格蘭霍姆表示，美國政府已經要求科技公司們投資生產清潔電力，以獲得穩定的電力供應。
不管是為了滿足政府的要求還是自身發展需求，美國大型科技公司們早已開始自己動手豐衣足食，爭相尋求可靠的清潔電力供應。
科技巨頭們都製定了自給自足的用電目標，表示公司數據中心等各項業務的耗電全部使用自身投資的新增無碳能源。這其中，核能占了很大比例。
今年1月，微軟還聘請了一位核技術總監，負責開發原子反應堆，為其數據中心供電。6月，比爾蓋茨投資10億美元興建的核電站在懷俄明州破土動工，他表示自己還會繼續追加投資。
今年3月，亞馬遜雲服務AWS以6.5億美元收購了Talen Energy旗下的Cumulus數據中心園區，該園區與薩斯奎哈納核電站相連。作為交易的一部分，Talen Energy與亞馬遜簽署了為期十年的電力購買協議，將通過薩斯奎哈納核電站為亞馬遜供電。
為了保證遍布世界的數據中心用電穩定，科技巨頭們紛紛通過簽訂購電協議、建設小型模塊化反應堆和投資核電公司等方式鎖定清潔能源的供應。
小型模塊化反應堆是比常規核裂變反應堆小的反應堆，這種反應堆可以像機器一樣在工廠批量生產，然後用卡車運到發電廠。基於小型模塊化反應堆的核電站包含 4-20個「模塊化」發電機，每個發電機都是標準模塊化。因為更安全便宜、且組裝便捷、並且對環境友好等優點，小型模塊化反應堆被譽為核電的未來，也成為科技巨頭們為自己數據中心供電的首選。
可以預見的是，在AI浪潮和清潔能源需求的推動下，全球主要經濟體核電機組的建設數量和速度會顯著加快，核電在電網中的供電份額會快速提升，相應的，對鈾的需求也會顯著增加。事實上，2023年，鈾價的漲幅已經大幅領跑了能源類大宗商品。
鈾礦資源在世界上的分布極不平衡，根據世界核協會的最新報告，2022年哈薩克斯坦是世界最大的鈾生產國，占全球總產量的43%。排在第二的是加拿大，其中薩省的阿薩巴斯卡盆地以高品位鈾聞名，供應著世界約20%的鈾，該地區的加拿大礦業能源公司Cameco是目前世界上最大的鈾礦公司。全球鈾生產國第三至五名分別為納米比亞，澳大利亞和烏茲別克斯坦。
這波受清潔能源需求端暴增引發的鈾需求增長趨勢已經受到市場關註，引發了鈾礦領域對優質資源的並購布局。
鈾生產商Paladin能源公司的原有項目位於納米比亞和澳大利亞，公司近期開始擴張，收購了加拿大先進礦產公司Fission Uranium，後者市值已高達達 10 億美元。Paladin的操作讓它獲取了位於阿薩巴斯卡盆地西南邊緣的高品位近地表的Triple R鈾礦床資產PLS。
因為具有高度的特殊性，很難獲得鈾供給和需求的具體數據，這也導致鈾價對相關消息非常敏感，無論這消息會影響到供給端還是需求端。
例如，7月10日世界最大的鈾生產國哈薩克斯坦公布一項法令，計劃在2025年開始逐步提高對鈾礦開采的稅收，從目前的6%提高到2025年的9%，到2026年進一步提高至18%。當天的這一消息讓大多數鈾礦股票，包括 Cameco 都大幅上漲，足足漲了將近10%。
供給端的收緊、需求端的擴張，這些消息對鈾來說都是利好，有望推動鈾價進一步走高，值得投資者關註。
毫無疑問，現在人工智能掀起的浪潮，已經不止停留在人工智能本身了。核聚變、鈾等清潔能源技術，正在被企業視為未來電力供應的潛在保障。對此你怎麽看？
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