加拿大大行的財報正在密集發佈，其中加拿大豐業銀行Bank of Nova Scotia（TSX:BNS）和加拿大皇家銀行Royal Bank of Canada（TSX:RY）均交出了不錯的2024年第三季度業績報告。加拿大的銀行業基本被包括皇家銀行和豐業銀行在內的五大銀行所壟斷，這些銀行憑藉穩定性，股息收益，完備的監管環境以及長期增長潛力備受加拿大投資者歡迎。
對於想要投資或者增持加拿大銀行股的投資者來說，豐業銀行股票和皇家銀行股票是否仍被低估？是否是自管註冊退休儲蓄計劃（RRSP）或免稅儲蓄賬戶（TFSA）投資組合的優質選股？
本月早些時候，加拿大豐業銀行宣佈28億美元收購美國區域性銀行KeyCorp近15%的股份，令有些分析師頗感意外。在新任首席執行官（CEO）麾下，豐業銀行制定了新的增長戰略，聚焦於美國、加拿大和墨西哥的投資。相比之下，前任CEO斥資數十億美元收購哥倫比亞、智利和秘魯資產，但這些新興市場的投資並未為股東帶來預期的回報。儘管豐業銀行的國際業務仍取得了不錯的業績，但這三個市場存在經濟和地緣政治的不確定性，這可能是投資者不願給予BNS股票更高估值的原因之一。
豐業銀行當前股價約為66加元，相較於過去12個月的最低點55加元有所上漲，但仍遠低於2022年初達到的93加元。
該行2024財年第三季度的調整後淨利潤為21.9億加元，略低於去年同期的22.1億加元。調整後股本回報率11.3%，低於2023年第三季度的12.1%。信貸損失準備金在本季度繼續上升至10.5億加元，分別高於去年同期的8.19億加元以及2024財年第二季度的10.1億加元。受益於加拿大央行的降息政策，疊加失業率不大幅攀升的話，信貸損失準備甚至有望在2025年或2026年回轉。
豐業銀行的三季度業績優於一些同行，但也不算驚豔，而新戰略的成效如何仍需時間檢驗。此外，除非管理層決定推出南美市場，否則國際業務仍將對股價構成壓力。儘管如此，豐業銀行的股票仍然有可能被超賣，靜態市盈率（過去12個月的盈利）約為11.6，低於其他大行。最後，該股目前股息率6.4%。
加拿大皇家銀行是加拿大最大的公司，目前市值接近2230億加元。該行最新財報獲得了投資者的認可，股價處於接近160加元的紀錄高位。
加拿大皇家銀行報告稱，季度調整後淨利潤47億加元，同比增長18%。該行137億加元收購滙豐加拿大的交易對其業績的提振明顯，季度淨利潤因此增加了2.59億加元。調整後的股本回報率從15.5%升至16.4%，而信貸損失準備金同比增長7%至6.59億加元，但比2024年第二季度減少了2.61億加元，領先于同行。
相較12個月低點，加拿大皇家銀行的股票價格已經反彈了近50%，股價短期內出現回調並不意外。最後，該股目前股息率3.5%。
簡單來說，加拿大豐業銀行適合尋求高股息，以被動收入為主的逆向投資者，而加拿大皇家銀行適合更為保守，並且關注長期總回報的投資者。
