黃金曆史上曾有兩次創新高後的暴跌，這次為什麼不一樣？

過去50年間，黃金價格在曆史上曾有兩次創出曆史新高然後暴跌50%以上的情況發生，分別是1979年和2011年。然而，貴金屬在2024年數次創出曆史新高後，一些分析師和業內人士指出，黃金目前的價格水平是可持續的，幾乎沒有大幅下跌的可能性。

貴金屬分析師Tim Zyla本周在一份給客戶的報告中指出，與前兩次上漲相比，當前金價大幅上揚的主要區別是顯而易見的，也就是沒有重大或災難性事件導致金價上揚。當然，通貨膨脹是真實存在的，但遠未達到1979年的水平，現在也沒有多少人認為整個金融體系會像2011年那樣崩潰。

他總結道，1979年和2011年黃金從峰值下跌的過程都相對迅速而劇烈，散戶投資者幾乎沒有時間做出反應，但由於這次黃金上漲的性質更為平緩，這種情況不太可能再次發生。雖然短期修正總是可能的，但隨著美聯儲暗示放寬貨幣政策，幾乎沒有跡象表明黃金這次不會繼續保持上漲勢頭。

TheGoldForecast.com的Gary Wagner本周分享了他對黃金後市的展望，認為貴金屬價格將在2025年第一季度升至每盎司2700美元的水平。

Wagner指出，美聯儲即將到來的利率轉折對黃金意義重大，不僅僅是發出9月降息的信號，更重要的是從高度緊縮的貨幣政策轉向高度寬松的貨幣政策的重大轉折，而且最終目標是利率常態化，這為金價長期保持在高位奠定了基礎。

盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen在給彭博社的一份報告中表示，由於美國經濟數據未能給黃金帶來任何進一步的提振，因此交易員在經過長時間的上漲後，想要獲利了結的誘惑力在不斷上升。周五將要公布的通脹數據可能會為美聯儲將以多快的速度降息提供線索。

IG Asia Pte.的市場策略師Jun Rong Yeap認為，上周金價沖破曆史新高後，似乎需要在短期內喘口氣，市場可能需要看到更疲軟的經濟數據來證明大幅降息是合理的，這應該會使金價得到良好支撐。

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