各位觀眾朋友們大家好，歡迎來到第71期NAI熱投——你的熱點投資指向標，本期我們將焦點放在網約車鼻祖Uber。
伴隨著越來越多的人開始通過手機app打車，2024年第2季度，Uber的營收和利潤都遠遠超出分析師預期，當季訂單總額為400億美元，同比增長19%，其中網約車服務訂單總額為206億美元，同比增長23%，外賣業務曲線也開始上揚。
Uber公司在本季度產生了18 億美元的經營現金流和 17 億美元的自由現金流，進行了價值 3.25 億美元的股票回購，到季末公司還有 63 億美元類現金及短期投資資產。與創立初期時，不斷燒錢彌補巨額虧損的狀況徹底告別。
在財報電話會議上，公司CEO達拉·科斯羅薩西不無驕傲地表示：
「我們的受眾比以往任何時候都多，使用我們服務的頻率也比以往任何時候都高。所有收入層次的用戶需求均保持強勁，沒有出現疲軟或降級現象。即使對宏觀經濟的擔憂成為現實，我們平臺具有反周期性質，表現良好。」在Uber二季度財報電話會上，自動駕駛成為投資者最為關心的話題，他透露「近期會有更多智能駕駛企業加入Uber平臺」。
目前已經公布與Uber建立合作關系的有Alphabet旗下的Waymo，中國電動車巨頭比亞迪，以及通用汽車公司旗下的Cruise。據報道，Uber已經開始在美國亞利桑那州部分地區使用配備了Waymo自動駕駛技術的汽車，不過具體情況仍處於保密中。Uber還和比亞迪建立了合作關系，在全球約車平臺上增加10萬輛比亞迪電動汽車，以此降低司機運營的總成本，加速電動汽車的滲透。此外，雙方表示還將合作開發比亞迪自動駕駛汽車，並部署在Uber平臺上。
這種事自然會引起馬斯克的註意，要知道比亞迪是特斯拉最大的競爭對手，而且特斯拉正在全力推廣其完全自動駕駛系統。此次比亞迪牽手Uber，馬斯克立馬評論：比亞迪需要快速改變路線，否則就要有麻煩了。
有媒體記者透露，Uber的CEO曾找到過馬斯克，提出雙方合作一起做Robotaxi，但被馬斯克斷然拒絕。他認為Uber公司的技術和體驗都不夠出色，堅持要依靠FSD來做自己的「自動駕駛出租車」。
近期，Uber的CEO公開對馬斯克的想法提出質疑。他說：「我們花了15年的時間，耗費了數百億美元，建立了一個系統，使其能夠同時為乘客和司機服務」，特斯拉要單獨為車主和乘客建立完整的客戶服務基礎設施並非易事。市場普遍認為，Uber CEO對馬斯克質疑的本意是借此拋出橄欖枝，希望能與特斯拉進行合作。不管結果如何，大家在智能駕駛是未來趨勢這一點達成一致，Uber第一階段的使命——顛覆傳統出租車產業，已經完成。
Uber公司2010年在舊金山地區率先推出網約車App，掀起了出行方式革命的開端，並在幾乎同一時期將這一概念擴散到全球。那時移動互聯網的基礎設施已經完善，全球大部分人群都成為互聯網用戶，各種創新應用磅礴湧現，一個個線下傳統產業都被線上創新攻破，聚集了海量資金尋找新的投向。
Uber這種極具創新性的流量型平臺在誕生那一刻便成為創投圈的明星企業，先後完成了至少15輪融資，總額超過150億美元，而且都來自大牌的投資機構和公司，包括沙特阿拉伯主流基金、軟銀、高盛、豐田汽車、谷歌母公司Alphabet等。
與其在美國的競爭對手Lyft不同，Uber成立伊始就定位全球市場，成立1年，就開始開拓歐洲、澳大利亞等西方國家市場，3年後又將觸角伸到中東、拉美、中國和非洲等市場。在短短4到5年的時間內，就完成了網約車業務在全球範圍內的初步布局。不過在相當長的時間內，Uber並不賺錢，完全依賴於外部輸血，但願意燒錢的機構實在太多了，Uber的規模不斷壯大，估值飆升。公司在全球各地開始精細化本地運營，不曾想在中國市場遭遇滑鐵盧。
2014年，Uber正式進入中國，彼時的中國市場，騰訊支持的滴滴和阿裏支持的快的兩家網約車軟件正打得如火如荼。馬化騰演講時曾透露，滴滴和快的燒錢補貼時，最高一天虧損4000萬，但誰也不敢收手，因為一收手就是前功盡棄。2015年2月，這兩家依賴高額補貼搶市場的戰役終於結束，滴滴和快的合並為滴滴出行。
2016年，全球網約車市場迎來爆發性的增長，滴滴出行接連獲得兩次F輪融資及戰略性投資，共計85億美元，投資方除了有阿裏騰訊等中國互聯網巨頭，還有蘋果公司，這對於Uber來說絕對不是好消息。2016年Uber業務在美國已經盈利，但在中國市場虧損高達10億美元。2016年8月，Uber將其在中國大陸的業務出售給滴滴出行。
退出中國市場之後，Uber進入了發展至今最大的低谷，被美國政府部門調查，與Alphabet自動駕駛部門Waymo打官司，創始人卷入各種負面新聞，最終公司創始人兼CEO卡蘭尼克被迫離職。隨後短短幾個月時間裏，公司多位高層陸續離職。
現任CEO達拉·科斯羅薩西臨危受命，對公司業務進行了大刀闊斧的改革，將租車業務打包出售，剝離在俄羅斯以及東南亞等地的資產和業務，同時培育外賣服務、自動駕駛汽車等新的增長點。公司重新回到上升軌道，並於2019年5月在紐交所上市。
疫情期間，Uber的網約車業務受到明顯沖擊，規模較先前下滑了近50%，但外賣服務業務借此實現了翻倍式增長。到22年後疫情時代，網約車業務迅速回暖。2023年，在美國本土市場並未完全復蘇的情況下，憑借海外市場，Uber網約車業務規模和利潤上都快速增長，更為關鍵的是，公司實現了首次年度盈利，當年股票大幅上漲接近150%。
雖然2024年1季度受管理費支出暴增又出現季度凈虧損，但屬於一次性支出，從2季度財報來看，公司已經步入了盈利周期。
從當前收入細分及業務布局來看，Uber的全球網約車老大地位已經穩固，傳統出租車正逐步納入網約車業務，不再構成競爭關系；外賣業務也實現了網約車之外「再造一個Uber」。這兩項主營業務收費模式簡單明了，保證了公司的現金流穩定，且仍然具有一定成長性。
新興的自動駕駛業務在商業模式與競爭格局上仍不明朗，對Uber公司來說是機遇也是挑戰，目前來看，雖然特斯拉的自動駕駛出租車設想對公司構成潛在威脅，但自動駕駛的大牌玩家都選擇與Uber合作。
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