特朗普的競選承諾當中，加關稅和低通脹是兩個重要但又相互矛盾的政策。關稅會提高美國產品的進口成本，進而推高通脹，使得美國經濟面臨“再通脹風險”。不過，特朗普確實有一條路可以同時實現兩個目標：大力發展油氣行業。
有機構預測，降息後帶來的需求回升，疊加特朗普主張的加征關稅、收緊移民等政策，2025年美國通脹中樞將抬升2.3-4.1個百分點。不過，如果特朗普政府儘快放鬆原油開採，油價降至50美元/桶左右，將帶動美國通脹下行1.2個百分點。
美國擁有豐富的石油和天然氣資源。美國的石油可采資源總量為1.66萬億桶，能源研究所（IER）最近發佈一份報告指出，按照目前的消耗速度，這些石油足夠使用227年。此外，美國天然氣技術可采資源總量為 40.3 萬億立方英尺，按照目前的消耗速度，足夠未來 130 年使用。
拜登上臺後，限制本土石油和天然氣勘探開發，而特朗普政府一直主張依賴傳統能源，其任期內美國葉岩油產量持續增加。發展油氣行業也是特朗普競選承諾的核心內容之一。今年7月，特朗普在共和黨全國代表大會上表示，當選後將大幅提高石油產量，以此削減能源成本，降低通脹。
但是，這一戰略存在一個嚴重的問題。
新的供應並不能一蹴而就。無論是新礦還是油氣田，尋找、開發和啟動一個新項目的週期很長，通常都要超過十年。與此同時，發現新的油氣田的難度也越來越大，開發難度和成本也在增加。而且，持續多年的勘探投資不足將進一步延後新供給上線的時間表。
過去八年，石油和天然氣勘探的平均累積支出從100億美元下降到70億美元，油氣行業的發現率繼續下降。根據Rystad的最新報告，2023年探明儲量創下最低紀錄。Rystad的副總裁Aatisha Mahajan表示，上游的石油生產商正面臨不確定時期。
供應短缺迫在眉睫。
根據西澳大利亞能源與礦產部的報告，新油田的開發通常需要至少十年。這包括申請生產許可，與土地所有者協商補償協議，可行性研究和融資。鑒於新油氣開發項目所面臨的監管障礙，十年的開發週期可能是最好的結果，但這也僅限於那些已被發現的新礦床！
那麼，解決方案是什麼？
簡而言之，特朗普任期內不太可能有大量的新供給進入經濟。更為糟糕的是，高盛認為未來十年石油需求將顯著增長，加劇對現有油田的壓力。據該投資銀行預測，亞洲的經濟增長將驅動全球石油需求到2034年增加約1.1億桶/日。同時，包括埃克森美孚和雪佛龍在內的世界六大石油生產公司的資本支出今年已減少了約38億美元。
毫無疑問，對新開發項目的消極態度是由綠色轉型推動的，這一全球目標導致資本撤出油氣勘探和開發。如果特朗普能夠連任，新的油氣開發商在審批方面將獲得便利。但實際上，特朗普所能做的僅限於此。僅靠這一點，並不能在全球市場上增加更多供應。
反映到價格上面，這意味著未來幾年油價可能會上漲，而非下跌。
