力拓股票是否值得買入？高盛發表分析

在礦業巨頭力拓發佈財季更新後，該股票週四（1月17日）表現落後於市場。儘管股價稍微上漲至119.61美元，但ASX 200指數卻上漲了1.4%至8327點。在這樣的背景下，投資者是否應該趁此機會購買力拓的股票呢？

根據高盛的一份報告，分析師對力拓在第四財季的表現感到滿意。他們指出，力拓在2024年產量增長約3%，特別是在12月份，銅和鋁的表現非常穩健。儘管鐵礦石的實現價格與預測較為一致，但銅和鋁的價格則優於預期。

因此，高盛重申了對力拓股票的買入評級，並略微下調了目標價格至146.20美元。按照當前的股價，這一目標價格預示著該股在接下來的12個月裡有22%的潛在上行空間。此外，該公司預測 2025 年的全額股息收益率為 5.5%，這將使總潛在回報率超過 27%。

高盛認為力拓的股票定價具有吸引力，尤其是考慮到自由現金流收益率和強勁的生產增長前景。他們解釋道：力拓的相對估值很具優勢。自由現金流/股息收益率在2025年和2026年的預測反映了對鋁和銅的樂觀預期（到2026年，鋁和銅占力拓EBITDA的約45-50%）。

在高盛看來，力拓是一個自由現金流和生產增長的故事，預計2025年和2026年產量增長3-6%。

此外，知情人士透露，力拓集團(RIO)和嘉能可（GLNCY）一直在討論業務合併，可能達成該行業史上最大的一筆並購交易。力拓和嘉能可最近就交易進行了初步階段的磋商。力拓是全球第二大礦業公司，市值約為1030億美元，嘉能可市值為550億美元。這兩家公司合併可能會打造出一家行業巨頭，超越長期以來的行業領頭羊必和必拓集團(BHP)，後者市值約1260億美元。

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