華爾街最大的上市公司隨著時間的推移而頻繁更替。變革可能是華爾街唯一的確定性。由於創新、競爭、並購、破產和法律判決等因素，構成最大上市公司的拼圖塊不斷變化。
2004年年底，埃克森美孚(XOM)是標準普爾500指數中最大的上市公司，而花旗(C)和通用電氣(GE)也位列前10名。如今，微軟（MSFT）是2004年底前10名中唯一仍然在美國最大的上市公司中佔有一席之地的公司。
自2023年中以來，蘋果（AAPL）、微軟和半導體巨頭英偉達（NVDA）都突破了3萬億美元的市值大關。雖然根據人工智能的崛起，英偉達似乎是達到具有心理意義的5萬億美元水平最穩妥的選擇，然而，一個黑馬候選人很可能擁有成為華爾街第一家市值5萬億美元公司最清晰的路徑。
由於沒有任何公司比英偉達更直接地受益於AI革命，合乎邏輯的預期是，英偉達股票將在泡沫破裂時受到重創。歷史先例使得英偉達首先升至5萬億美元的市值的可能性變得不大。
在被稱為“七巨頭”的公司中，似乎有最清晰的路徑通往5萬億美元市值的就是電子商務巨頭亞馬遜（AMZN）。
當大多數消費者和投資者聽到亞馬遜的名字時，他們想到的便是亞馬遜主導的在線市場。去年2月，eMarketer估計，亞馬遜將在2024年佔據美國在線零售銷售的40%以上。
亞馬遜的增長潛力（尤其是現金流增長）主要來自於輔助運營部門，亞馬遜網絡服務（AWS）位列其中。根據技術分析公司Canalys的數據，AWS是全球領先的雲基礎設施服務平臺，在2024年第三季度的總雲支出中佔據約33%的市場份額。
儘管人工智能在AWS的增長中發揮了作用，但企業對雲服務的支出在人工智能成為華爾街的熱門話題之前早已以穩定的兩位數速度增長。隨著企業雲服務支出仍處於相對早期的擴張階段，亞馬遜可以期待在這一領域獲得更高的利潤，從而大幅提高現金流。
除了AWS之外，亞馬遜的廣告服務和訂閱服務（如Prime）也在以雙位數增長。亞馬遜在獨家體育賽事（如週四晚足球和NBA流媒體套餐）方面的努力，應該能夠提高廣告需求，同時提升訂閱定價能力。
重要的一點是，與微軟和英偉達不同，亞馬遜並不會因人工智能泡沫破裂而受到拖累，它還有許多其他的增長推動因素。最後，亞馬遜的歷史估值依然偏低，有望成為華爾街第一家市值5萬億美元的公司。
