關於免稅儲蓄賬戶（TFSAs）的新聞最近上了熱搜。上周，加拿大保守黨候選人Pierre Poilievre承諾，將免稅儲蓄賬戶的繳款限額再提高5000加元，前提是“提高的額度”必須要投資於加拿大證券。這就意味著2025年，加拿大TFSA供款限額有可能將達到12,000加元，其中7000加元可自由投資於任何市場，5000加元專門用於投資加拿大的資產。
考慮到這一政策，現在可能正是討論TFSA投資策略的好時機。許多加拿大投資者在TFSA中的投資金額可能在20,000加元左右，這是一個合理的水平。但是，如果說這筆2萬加元的投資實際上有可能增長到20萬加元，相信沒有人會不感興趣。
以股票市場10%的“典型”回報率為例，憑直覺，一筆20,000加元的投資每年能得到2000加元的收益。那麼如果要讓一筆20,000加元的投資變成20萬，需要產生18萬的收益，理論上就需要90年的時間才能夠實現。
但實際上並非如此，對於積極再投資的股票和債券來說，收益會隨著時間的推移而產生複利。複利，是指在計算利息時，某一計息周期的利息是由本金加上先前周期所積累利息總額來計算的計息方式，也即通常所說的“利生利”、“利滾利”。
複利的公式是將1加上預期回報，再乘以年數，然後再乘以初始投資額。以10%的回報率計算，使用該公式，大約需要24年半的時間就能將20,000加元變成200,000加元。
而TFSA正是保留複利收益的好方法。因為當我們說到股市資本利得是複利時，並不是說它是不間斷的。恰恰相反，收益和紅利會因稅收而中斷。在應稅賬戶中，股息每年都要納稅，而非紅利股票在賣出時也要納稅。不過，在這種情況下，可以通過長期持有來避免納稅，而TFSA則可以免除這些稅款。
一般來說，指數基金從長遠來看可以實現10%的回報率，因為指數基金通過分散資產降低了風險。
以iShares S&P/TSX Capped Composite Index (TSX:XIC)為例。該基金下面有220只股票，相當於將雞蛋分散到多個籃子裏，而且管理費非常低，僅為0.05%。作為一只流動性強、交易廣泛的基金，它不會給投資者帶來太多的買賣差價成本。只要加拿大市場整體表現良好，持有這只指數基金就會有好的表現。最關鍵的就是，如果在TFSA中持有，還可以免稅！
