大多數主流加密貨幣通過挖礦產生，礦工用高性能計算機解決複雜數學問題以驗證區塊鏈交易，在維護網絡安全的同時獲得新幣作為獎勵。但XRP（瑞波幣）截然不同，它由創始公司Ripple直接發行，這種高度中心化的模式引發了美國證券交易委員會（SEC）的監管質疑。2020年，SEC以違反證券法為由起訴Ripple，這場法律拉鋸戰持續至上周，隨著SEC同意和解，特朗普政府支持加密貨幣的承諾終於落地。卸下監管重負的XRP能否迎來暴漲？
國際銀行轉帳往往耗時昂貴，由於各國支付系統不互通，中介機構的參與會使流程延長數日。Ripple開發的支付網絡通過直連銀行實現了瞬時結算，而XRP則被設計為標準化交易媒介以降低成本——當兩國銀行使用本幣結算需承擔高額匯兌費用時，可選擇以XRP完成轉帳，每筆跨境交易僅需0.00001 XRP（約合0.000002美元）的手續費。
正是這種實用場景埋下了監管隱患。XRP總供應量1000億枚中，Ripple仍控制著414億枚並根據需求向機構投放。SEC在2020年訴訟中指控XRP應被歸類為證券（類似股票或債券），需履行註冊披露義務。若敗訴，Ripple將面臨嚴苛合規成本。
2024年8月法院裁定：XRP僅面向機構發行時屬證券，但在交易或交易所流通時則不屬。儘管Ripple被處1.25億美元罰款，投資者仍視其為勝利。隨著SEC後續上訴，案件本可能長期膠著，但特朗普上任改變了局勢。
特朗普勝選後提名加密貨幣行業資深人士保羅·阿特金斯執掌SEC。這位曾擔任代幣聯盟聯合主席的監管者於4月21日正式就職前，SEC已開始調整對加密行業的強硬立場：先是暫停對幣安、Coinbase等交易所的訴訟，4月宣佈暫緩對Ripple的追責並啟動和解談判。5月8日，SEC最終將罰款降至5000萬美元，實質終結了這場長達四年的訴訟。
儘管去年11月總統大選後XRP已暴漲370%，但仍未收復2018年歷史高點，且較近期52周高位回落超25%。理論上Ripple支付網絡的擴張會推升XRP需求，但銀行實際可採用法幣完成即時跨境結算，這使得XRP價值更多依賴投機情緒而非真實需求。監管風險的解除雖利好Ripple業務，卻未必能轉化為XRP的持續上漲動能，投資者仍需警惕這一高波動性資產的投機風險。
