知名投資人Philippe Laffont近日公開表示，比特幣的波動性正在降低，這使得它有望成為普通投資組合中更具核心地位的資產，這對全球最大加密貨幣比特幣的投資者而言是一個重大利好消息。
Laffont屬于頂尖投資群體“老虎幼崽”（Tiger Cubs），該群體成員均曾任職於Julian Robertson的老虎對沖基金（Tiger Management），後自立門戶。上世紀90年代，他創立對沖基金Coatue Management，專注於科技與人工智能（AI）領域投資。Laffont是Snap、Spotify及TikTok母公司字節跳動（ByteDance）的早期投資人，以精准評估科技公司著稱。
在Coinbase Global舉辦的“加密峰會”上，Laffont指出比特幣的波動性（貝塔值）已開始下降，這一點至關重要。貝塔值衡量資產相對於整體市場的波動性，貝塔值越高，波動性越大。Laffont認為波動性降低意味著投資比特幣的風險成本在下降，投資者能以更小的風險追求超額收益（阿爾法）。他將這一變化部分歸因於機構投資者的大舉入場。例如，今年4月2日至10日期間，總統特朗普宣佈對主要貿易夥伴加征關稅引發市場動盪，納斯達克綜合指數下跌6%，同期比特幣僅下跌約5%。
Laffont認為，隨著波動性降低，比特幣有望在普通投資者的資產配置中佔據“更核心”的位置。他指出，比特幣當前市值約2萬億美元，相較于全球500萬億美元的總財富規模，增長潛力顯著。
比特幣的價值支撐主要來自：2100萬枚供應上限帶來的通脹對沖作用；以及在當前地緣政治不確定性和對美國財政狀況（2024財年赤字超1.8萬億美元，總債務超36萬億美元）擔憂推動金價上漲的背景下，比特幣的“數字黃金”屬性受到關注。此外，標普500指數日益集中于少數科技巨頭公司，投資者分散配置難度加大，比特幣等資產的重要性上升。全球最大資產管理公司貝萊德也在去年報告中建議，投資者可將最高2%的資產配置於比特幣。
Laffont坦言，自己“深感後悔”未更早重倉投資比特幣，並承認忽視了“若足夠多人認可比特幣的價值，它的價值就會自然增長”這一簡單邏輯。展望未來，若比特幣能成為傳統投資組合的一部分（即使比例很小），作為全球最具價值加密貨幣，比特幣價格的長期走勢有望趨於穩定並逐步上行。
