特朗普擬對進口銅徵收50%關稅，銅價創歷史最大單日漲幅

美國總統特朗普週二在內閣會議上宣佈，將對進口銅徵收50%關稅，同時預告針對藥品和半導體加征的關稅措施也即將出臺。該聲明引發銅價單日暴漲13%，創歷史最高收盤價紀錄，銅礦股走勢則出現分化。

銅價飆升至歷史新高

紐約商品交易所（Comex）7月交割的銅期貨價格單日飆升66.05美分（13%），收於每磅5.645美元。據道瓊斯市場數據，這不僅是銅價的歷史最高收盤位，更創下史上最大單日漲幅。年初至今銅價累計上漲41.6%，過去52周漲幅達23.3%。

銅礦股表現分化

• 自由港麥克莫蘭（FCX）：全球最大銅生產商之一，盤中觸及去年11月以來最高點，但較歷史高點仍低15%。該公司在美擁有7座露天銅礦（亞利桑那州/新墨西哥州），秘魯、智利及印尼亦有佈局。據該公司季報披露，今年約40億磅銅產量中，美國礦區占13億磅，南美11億磅，印尼16億磅。
• 南方銅業（SCCO）：先漲後跌，股價較前期高點低21%。公司總部位於美國費城，在墨西哥和秘魯運營礦場。公司CFO在4月的財報會上表示，若美國實施關稅，公司將把部分產量重新分配至其他市場。

分析師觀點

道明證券大宗商品策略主管Bart Melek指出，類似年初金價的上漲，此次銅價飆升是一次流動性事件，同時造成美國銅價較倫敦金屬交易所（LME）出現約2000美元/噸的溢價。如此高的價差勢必促使全球庫存加速流入美國倉庫，擠壓國際供應。

MarketGauge首席市場策略師Michele Schneider補充稱，關稅將衝擊本已脆弱的供應鏈，而人工智能革命和數據中心建設帶動新的能源基礎設施升級投資，從而推動銅需求的持續增長。

Melek警示稱，特朗普的關稅政策可能推高美國製造業成本，削弱其競爭力。他指出，美國本土銅產量目前僅能滿足約64%的國內需求，這意味著每年仍需進口高達70萬公噸的銅。此外，銅價出現實質性回調的可能性較低，原因在於倫敦金屬交易所補充銅庫存的行動或進一步推升全球銅價。今年以來，LME銅價上漲13%，同期Comex市場飆升25%。

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